¡¡¡¡Grandes divergencias en los índices americanos!!!

Si observamos los gráficos de los principales índices americanos como son el SP500 ( SPY ), el NASDAQ ( QQQ ), el Russell 2000 ( IWM ) y el Dow Jones ( IYY ) podemos sacar algunas conclusiones:

• 1) La mayor parte del retorno del año se hizo en enero 2023.
  
  
• 2) Ese tirón de inicio de año es la cola del rally iniciado en octubre 2022.
  
  
• 3) Desde febrero 2023 y sobre todo, con la crisis de liquidéz del sistema bancario, el mercado ajustó y su recuperación posterior no fue pareja entre los índices.
  
  
• 4) El principal ganador post crisis bancaria fue el QQQ que puro superar las ganancias obtenidas hasta enero de 2023, totalizando un retorno de 21% YTD.
  
  
• 5) De todas maneras, esos retornos fueron producto de unas pocas acciones. Los nombres de "Big Cap Tech" han subido más del 20% en el año, mientras que las acciones promedio en el mercado han subido alrededor del 3%. Si profundizamos en algunas de las acciones específicas detrás de este movimiento, encontramos que GOOGL ha subido un 22%, MSFT un 30%, META a un 90%, AMZN un 26%, AAPL un 35% y NVDA un 98%.
  
  
• 6) El claro perdedor fue el Russell 2000 ( IWM ) que tras contener las empresas de baja capitalización como los bancos regionales, sufrió con la crisis de liquidez y reporta un año practicamente sin retornos, luego de un enero 2023 que registraba más de 14% de ganancia.
  

En resumen, aún quedan 8 meses por delante en este 2023 y, si bien los buenos resultados empresariales permitieron sostener el mercado, este no avanzó durante abril y aún hay muchos blind spot que restan por descubrir, sobre todo por el frente macroeconómico. Si se convalida una desaceleración económica y una eventual reducción de los beneficios empresariales, no sería raro esperar una corrección de aqui en adelante.

Eric Brian Dahl, CEFA, CIIA, MBA
El Chiringuito de Valores