ปัจจัยหลักที่กดดันราคา ทองคำมาจากการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย เร็วกว่าที่คาดไว้ ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ แข็งค่า กดดันราคาทองคำที่ซื้อขายด้วยสกุลเงิน ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยอื่น ๆ เช่น เศรษฐกิจ จีนที่ชะลอตัว และสงครามระหว่างรัสเซียและ ยูเครน ยังคงหนุนราคาทองคำในระยะยาว