âĄïļTrading cuantitativoâĄïļ
ðĶAnÃĄlisis cuantitativo
Hablamos de nÚmeros, cuando nos referimos al anÃĄlisis cuantitativo estamos hablando de examinar variables numÃĐricas, en el caso de la inversiÃģn o especulaciÃģn en bolsa estamos hablando de cotizaciones, volumen, indicadores, correlaciones, etc, no se tienen en cuenta otros aspectos que no se puedan cuantificar de forma fiable, como por ejemplo el cambio del CEO de una empresa o los resultados de las elecciones presidenciales, trabajando con base en estas variables numÃĐricas, el anÃĄlisis cuantitativo aplica mÃĐtodos matemÃĄticos y estadÃsticos para establecer modelos que permitan desarrollar sistemas de trading.
ðĨÂŋQuÃĐ activos opera?
Un sistema de trading cuantitativo puede ser muy sofisticado y tradear instrumentos derivados de alta complejidad, o ser un sistema simple que realice compraventa de acciones, el tipo de activo no califica al tipo de trading.
ð―Necesitas trabajar con modelos
No se si alguna vez has escuchado la frase que dice, todos los modelos son incorrectos, pero algunos son Útiles, pues cuando nos referimos al anÃĄlisis cuantitativo es asÃ, necesitas trabajar con modelos.
ðļÂŋPor quÃĐ?, personalmente tengo varias razones:
Por un lado los modelos son mÃĄs exactos que nuestros juicios discrecionales, el aspecto psicolÃģgico tiene un peso importante en nuestras decisiones, somos humanos y los sesgos cognitivos afectan nuestra percepciÃģn de la realidad, buscar formas de dominarlos siempre es positivo.
Agilizan la toma de decisiones. Utilizar sistemas te permiten tener una reacciÃģn mucho mÃĄs rÃĄpida.
Permite tratar varios enfoques.
Los modelos o sistemas te dan el marco para trabajar.
Pero recuerda que los modelos son simplificaciones, para que un sistema sea eficiente, necesita abarcar solamente en una parte de la realidad, no hay ningÚn sistema todo terreno que no falle nunca y sea perfecto, de allà que el plan a seguir sea la utilizaciÃģn de una cartera de sistemas combinando distintas estrategias, pairs trading, arbitrajes, mean reverting hasta incluso seguimiento de tendencias.
ð°Trabajas con probabilidades
En una estrategia de trading cuantitativo trabajas con probabilidades, no hay certezas sino modelos probabilÃsticos para explicar el comportamiento del mercado.
ðTrading algorÃtmico: todo estÃĄ escrito
No hay trading algorÃtmico sin ordenadores, el trading cuantitativo, tambiÃĐn llamado algorÃtmico, es una manera sistemÃĄtica de operar, se dice que un sistema no existe a menos de que sus reglas estÃĐn escritas, pues bien, en el trading algorÃtmico todas las reglas estÃĄn escritas en el cÃģdigo informÃĄtico del sistema, cuando se desarrollan sistemas de trading cuantitativo se utilizan mÃĐtricas, estas mÃĐtricas y ratios ayudan en el desarrollo y uso del sistema para poder tomar decisiones.
âĄïļMarco temporal
El HFT (trading de alta frecuencia) es trading cuantitativo, pero no todo el trading cuantitativo es HFT, se entiende, Âŋverdad?, el trading cuantitativo no es sinÃģnimo de trading de alta frecuencia, ni significa obligatoriamente que sea trading intradÃa, el anÃĄlisis cuantitativo puede emplease perfectamente en times frames mÃĄs grandes como diario o incluso semanal, lo que ocurre es que los sistemas de trading que operan en espacios de tiempo muy cortos son sistemas automÃĄticos, es un algoritmo el que envÃa las ordenes al mercado y de allà la asociaciÃģn con el trading algorÃtmico /cuantitativo.
ðĶÂŋOrdenes automÃĄticas de forma obligatoria?
Un trader que utiliza un sistema cuantitativo puede o no trasmitir las ordenes de manera automÃĄtica al broker, transmitir las ordenes de manera automÃĄtica es lo habitual, pero no es obligatorio, un sistema automÃĄtico recupera las cotizaciones en tiempo real directamente del broker u otro proveedor de datos, ejecuta un algoritmo dando lugar a seÃąales de compraventa y envÃa las Ãģrdenes directamente al broker para su ejecuciÃģn, un sistema semiautomÃĄtico por ejemplo, puede ejecutar el algoritmo y generar las seÃąales de entrada o salida, pero eres tÚ como trader eres quien se encarga de enviar las Ãģrdenes al broker, la ventaja del sistema automÃĄtico es la reducciÃģn del error humano, especialmente, ese tipo de error humano que provoca que como trader te saltes las reglas del sistema, Âŋte suena haber cometido este tipo de error?, aquà es imposible saltarte las reglas, ademÃĄs la ventaja evidente es el aumento de la velocidad de ejecuciÃģn por lo que para sistemas que trabajen en times frames cortos, un sistema completamente automatizado es indispensable.
ð―AnÃĄlisis cuantitativo VS anÃĄlisis tÃĐcnicoð―
El anÃĄlisis cuantitativo y el anÃĄlisis tÃĐcnico tienen puntos en comÚn, pero tambiÃĐn tienen diferencias fundamentales en cuanto a sus principios, para clarificar los tÃĐrminos, comenzamos definiendo quÃĐ es el anÃĄlisis tÃĐcnico
ðĨQuÃĐ es el anÃĄlisis tÃĐcnico
La idea principal del anÃĄlisis tÃĐcnico es que el precio lo descuenta todo, toda la informaciÃģn que necesitas para tomar tus decisiones de trading se basan en las cotizaciones, y en algunos casos tambiÃĐn en el volumen, a partir de las cotizaciones, el analista tÃĐcnico intenta buscar patrones recurrentes que puedan predecir el comportamiento futuro del precio, este es un punto en comÚn con el anÃĄlisis cuantitativo, que tambiÃĐn puede basarse aunque no obligatoriamente de forma exclusiva en las cotizaciones y buscar patrones en ellas, pero lo que difiere es el mÃĐtodo y la forma.
ð―Chartismo
En el anÃĄlisis tÃĐcnico, una de las maneras de identificaciÃģn de patrones es el chartismo, por chartismo entendemos las figuras como el hombro-cabeza-hombro, los triÃĄngulos, las ondas de Elliot, etc, bien, el anÃĄlisis chartista con base en los grÃĄficos tiene un componente subjetivo incompatible con el anÃĄlisis cuantitativo.
ðŪAnalizar grÃĄficos
El anÃĄlisis tÃĐcnico se basa principalmente en examen visual de los grÃĄficos o charts, mirando los grÃĄficos se establecen las tendencias, los puntos de soporte y resistencia, los cruces de indicadores, etc, el trader tÃĐcnico toma sus decisiones, en general discrecionales, mirando los grÃĄficos y operando segÚn lo que ve, en cambio, en el trading cuantitativo no te basas en lo que ves en el grÃĄfico, si quieres puedes ilustrar tu sistema graficando las seÃąales en un chart, pero no es indispensable para generar las seÃąales de entrada y salida al mercado, tus seÃąales provienen del sistema de trading que has programado, no de lo que ven tus ojos.
ðļDiscrecional o no discrecional
El trading cuantitativo no es discrecional, las operaciones se toman segÚn unas reglas pre-establecidas, el trader que opera basÃĄndose en el anÃĄlisis tÃĐcnico sà que toma decisiones discrecionales, te cuento mi experiencia cuando sÃģlo operaba siguiendo el anÃĄlisis tÃĐcnico, quizÃĄs te sea familiar.
EstÃĄs frente a la pantalla.
Piensas que es en un buen momento para hacer una operaciÃģn.
Buscas alguna seÃąal en el grÃĄfico, buscas, buscas y buscas.
Al final terminas realizando una operaciÃģn, pero basada en la emociÃģn y en tu creeencia anterior que te condiciona.
Evidentemente, luego intentas justificar la operaciÃģn argumentando razones tÃĐcnicas, que si parecÃa una figura determinada, que si la resistencia X se romperÃa, todo esto sÃģlo para justificar una decisiÃģn no 100% racional e influida por tus sesgos cognitivos.
ðTeorÃa de Down
La segunda idea sobre la que se sustenta el anÃĄlisis tÃĐcnico es la teorÃa de Down, segÚn esta teorÃa los precios se mueven por tendencias, el trader que opera en base al anÃĄlisis tÃĐcnico intenta aprovechar estas tendencias para obtener operaciones rentables, el anÃĄlisis cuantitativo no se basa en esta teorÃa, no acepta ciegamente que los precios sigan tendencias, lo que busca es analizar para cada activo y time frame cÃģmo es su comportamiento, a partir de los resultados del anÃĄlisis, busca la mejor manera de sacar partido del comportamiento estudiado.
ðĨBacktesting
El backtesting es algo que distingue al trading cuantitativo del trading discrecional, cuando operas un sistema de trading cuantitativo es porque has realizado antes un backtest, el trading discrecional no puede efectuar backtest porque las condiciones de entrada y salida no son iguales en el tiempo.
ðĶConclusiÃģn en todo generalðĶ
Como decÃamos al comienzo, la caracterÃstica principal del trading cuantitativo es que estÃĄ basado en modelos matemÃĄticos y estadÃsticos, aquà no se incorporan figuras chartistas, ondas de Elliot ni mucho menos presentimientos o corazonadas, no vale si en el grÃĄfico yo veo una bandera o un murciÃĐlago, si estoy en la onda 4 de la tercera extendida o si es un ABC, no hay lugar para nada que incorpore una opiniÃģn subjetiva, sÃģlo importan los datos, en este sentido se puede decir que es la parte opuesta al trading discrecional, en el trading cuantitativo las decisiones de compraventa de activo ya sean acciones, ETFs, futuros, forex, etc- se basan en un algoritmo informÃĄtico, de allà que al trading cuantitativo tambiÃĐn se lo conozca como trading algorÃtmico, el punto de partida de un sistema de trading cuantitativo son los datos, ÂŋquÃĐ tipos de datos?, el sistema puede incorporar datos sobre las cotizaciones como el precio y volumen, datos sobre economÃa global como tasas de interÃĐs o inflaciÃģn, ratios financieros del activo como el cash-flow, ingresos, DTE, EPS, etc.
Una estrategia de anÃĄlisis tÃĐcnico puede formar parte de un sistema cuantitativo si esta se puede codificar, sin embargo, no todo el anÃĄlisis tÃĐcnico puede ser incluido en el cuantitativo, por ejemplo algunas tÃĐcnicas chartistas son subjetivas, no se pueden cuantificar y necesitan de velas en el futuro para la confirmaciÃģn de la figura, digamos que una de las diferencias estÃĄ en la calidad del anÃĄlisis, muchos analistas tÃĐcnicos buscan patrones que segÚn ellos se repiten, pero no pueden probar con que frecuencia estadÃstica estos patrones preceden determinados movimientos en el precio.
ðĶAnÃĄlisis cuantitativo
Hablamos de nÚmeros, cuando nos referimos al anÃĄlisis cuantitativo estamos hablando de examinar variables numÃĐricas, en el caso de la inversiÃģn o especulaciÃģn en bolsa estamos hablando de cotizaciones, volumen, indicadores, correlaciones, etc, no se tienen en cuenta otros aspectos que no se puedan cuantificar de forma fiable, como por ejemplo el cambio del CEO de una empresa o los resultados de las elecciones presidenciales, trabajando con base en estas variables numÃĐricas, el anÃĄlisis cuantitativo aplica mÃĐtodos matemÃĄticos y estadÃsticos para establecer modelos que permitan desarrollar sistemas de trading.
ðĨÂŋQuÃĐ activos opera?
Un sistema de trading cuantitativo puede ser muy sofisticado y tradear instrumentos derivados de alta complejidad, o ser un sistema simple que realice compraventa de acciones, el tipo de activo no califica al tipo de trading.
ð―Necesitas trabajar con modelos
No se si alguna vez has escuchado la frase que dice, todos los modelos son incorrectos, pero algunos son Útiles, pues cuando nos referimos al anÃĄlisis cuantitativo es asÃ, necesitas trabajar con modelos.
ðļÂŋPor quÃĐ?, personalmente tengo varias razones:
Por un lado los modelos son mÃĄs exactos que nuestros juicios discrecionales, el aspecto psicolÃģgico tiene un peso importante en nuestras decisiones, somos humanos y los sesgos cognitivos afectan nuestra percepciÃģn de la realidad, buscar formas de dominarlos siempre es positivo.
Agilizan la toma de decisiones. Utilizar sistemas te permiten tener una reacciÃģn mucho mÃĄs rÃĄpida.
Permite tratar varios enfoques.
Los modelos o sistemas te dan el marco para trabajar.
Pero recuerda que los modelos son simplificaciones, para que un sistema sea eficiente, necesita abarcar solamente en una parte de la realidad, no hay ningÚn sistema todo terreno que no falle nunca y sea perfecto, de allà que el plan a seguir sea la utilizaciÃģn de una cartera de sistemas combinando distintas estrategias, pairs trading, arbitrajes, mean reverting hasta incluso seguimiento de tendencias.
ð°Trabajas con probabilidades
En una estrategia de trading cuantitativo trabajas con probabilidades, no hay certezas sino modelos probabilÃsticos para explicar el comportamiento del mercado.
ðTrading algorÃtmico: todo estÃĄ escrito
No hay trading algorÃtmico sin ordenadores, el trading cuantitativo, tambiÃĐn llamado algorÃtmico, es una manera sistemÃĄtica de operar, se dice que un sistema no existe a menos de que sus reglas estÃĐn escritas, pues bien, en el trading algorÃtmico todas las reglas estÃĄn escritas en el cÃģdigo informÃĄtico del sistema, cuando se desarrollan sistemas de trading cuantitativo se utilizan mÃĐtricas, estas mÃĐtricas y ratios ayudan en el desarrollo y uso del sistema para poder tomar decisiones.
âĄïļMarco temporal
El HFT (trading de alta frecuencia) es trading cuantitativo, pero no todo el trading cuantitativo es HFT, se entiende, Âŋverdad?, el trading cuantitativo no es sinÃģnimo de trading de alta frecuencia, ni significa obligatoriamente que sea trading intradÃa, el anÃĄlisis cuantitativo puede emplease perfectamente en times frames mÃĄs grandes como diario o incluso semanal, lo que ocurre es que los sistemas de trading que operan en espacios de tiempo muy cortos son sistemas automÃĄticos, es un algoritmo el que envÃa las ordenes al mercado y de allà la asociaciÃģn con el trading algorÃtmico /cuantitativo.
ðĶÂŋOrdenes automÃĄticas de forma obligatoria?
Un trader que utiliza un sistema cuantitativo puede o no trasmitir las ordenes de manera automÃĄtica al broker, transmitir las ordenes de manera automÃĄtica es lo habitual, pero no es obligatorio, un sistema automÃĄtico recupera las cotizaciones en tiempo real directamente del broker u otro proveedor de datos, ejecuta un algoritmo dando lugar a seÃąales de compraventa y envÃa las Ãģrdenes directamente al broker para su ejecuciÃģn, un sistema semiautomÃĄtico por ejemplo, puede ejecutar el algoritmo y generar las seÃąales de entrada o salida, pero eres tÚ como trader eres quien se encarga de enviar las Ãģrdenes al broker, la ventaja del sistema automÃĄtico es la reducciÃģn del error humano, especialmente, ese tipo de error humano que provoca que como trader te saltes las reglas del sistema, Âŋte suena haber cometido este tipo de error?, aquà es imposible saltarte las reglas, ademÃĄs la ventaja evidente es el aumento de la velocidad de ejecuciÃģn por lo que para sistemas que trabajen en times frames cortos, un sistema completamente automatizado es indispensable.
ð―AnÃĄlisis cuantitativo VS anÃĄlisis tÃĐcnicoð―
El anÃĄlisis cuantitativo y el anÃĄlisis tÃĐcnico tienen puntos en comÚn, pero tambiÃĐn tienen diferencias fundamentales en cuanto a sus principios, para clarificar los tÃĐrminos, comenzamos definiendo quÃĐ es el anÃĄlisis tÃĐcnico
ðĨQuÃĐ es el anÃĄlisis tÃĐcnico
La idea principal del anÃĄlisis tÃĐcnico es que el precio lo descuenta todo, toda la informaciÃģn que necesitas para tomar tus decisiones de trading se basan en las cotizaciones, y en algunos casos tambiÃĐn en el volumen, a partir de las cotizaciones, el analista tÃĐcnico intenta buscar patrones recurrentes que puedan predecir el comportamiento futuro del precio, este es un punto en comÚn con el anÃĄlisis cuantitativo, que tambiÃĐn puede basarse aunque no obligatoriamente de forma exclusiva en las cotizaciones y buscar patrones en ellas, pero lo que difiere es el mÃĐtodo y la forma.
ð―Chartismo
En el anÃĄlisis tÃĐcnico, una de las maneras de identificaciÃģn de patrones es el chartismo, por chartismo entendemos las figuras como el hombro-cabeza-hombro, los triÃĄngulos, las ondas de Elliot, etc, bien, el anÃĄlisis chartista con base en los grÃĄficos tiene un componente subjetivo incompatible con el anÃĄlisis cuantitativo.
ðŪAnalizar grÃĄficos
El anÃĄlisis tÃĐcnico se basa principalmente en examen visual de los grÃĄficos o charts, mirando los grÃĄficos se establecen las tendencias, los puntos de soporte y resistencia, los cruces de indicadores, etc, el trader tÃĐcnico toma sus decisiones, en general discrecionales, mirando los grÃĄficos y operando segÚn lo que ve, en cambio, en el trading cuantitativo no te basas en lo que ves en el grÃĄfico, si quieres puedes ilustrar tu sistema graficando las seÃąales en un chart, pero no es indispensable para generar las seÃąales de entrada y salida al mercado, tus seÃąales provienen del sistema de trading que has programado, no de lo que ven tus ojos.
ðļDiscrecional o no discrecional
El trading cuantitativo no es discrecional, las operaciones se toman segÚn unas reglas pre-establecidas, el trader que opera basÃĄndose en el anÃĄlisis tÃĐcnico sà que toma decisiones discrecionales, te cuento mi experiencia cuando sÃģlo operaba siguiendo el anÃĄlisis tÃĐcnico, quizÃĄs te sea familiar.
EstÃĄs frente a la pantalla.
Piensas que es en un buen momento para hacer una operaciÃģn.
Buscas alguna seÃąal en el grÃĄfico, buscas, buscas y buscas.
Al final terminas realizando una operaciÃģn, pero basada en la emociÃģn y en tu creeencia anterior que te condiciona.
Evidentemente, luego intentas justificar la operaciÃģn argumentando razones tÃĐcnicas, que si parecÃa una figura determinada, que si la resistencia X se romperÃa, todo esto sÃģlo para justificar una decisiÃģn no 100% racional e influida por tus sesgos cognitivos.
ðTeorÃa de Down
La segunda idea sobre la que se sustenta el anÃĄlisis tÃĐcnico es la teorÃa de Down, segÚn esta teorÃa los precios se mueven por tendencias, el trader que opera en base al anÃĄlisis tÃĐcnico intenta aprovechar estas tendencias para obtener operaciones rentables, el anÃĄlisis cuantitativo no se basa en esta teorÃa, no acepta ciegamente que los precios sigan tendencias, lo que busca es analizar para cada activo y time frame cÃģmo es su comportamiento, a partir de los resultados del anÃĄlisis, busca la mejor manera de sacar partido del comportamiento estudiado.
ðĨBacktesting
El backtesting es algo que distingue al trading cuantitativo del trading discrecional, cuando operas un sistema de trading cuantitativo es porque has realizado antes un backtest, el trading discrecional no puede efectuar backtest porque las condiciones de entrada y salida no son iguales en el tiempo.
ðĶConclusiÃģn en todo generalðĶ
Como decÃamos al comienzo, la caracterÃstica principal del trading cuantitativo es que estÃĄ basado en modelos matemÃĄticos y estadÃsticos, aquà no se incorporan figuras chartistas, ondas de Elliot ni mucho menos presentimientos o corazonadas, no vale si en el grÃĄfico yo veo una bandera o un murciÃĐlago, si estoy en la onda 4 de la tercera extendida o si es un ABC, no hay lugar para nada que incorpore una opiniÃģn subjetiva, sÃģlo importan los datos, en este sentido se puede decir que es la parte opuesta al trading discrecional, en el trading cuantitativo las decisiones de compraventa de activo ya sean acciones, ETFs, futuros, forex, etc- se basan en un algoritmo informÃĄtico, de allà que al trading cuantitativo tambiÃĐn se lo conozca como trading algorÃtmico, el punto de partida de un sistema de trading cuantitativo son los datos, ÂŋquÃĐ tipos de datos?, el sistema puede incorporar datos sobre las cotizaciones como el precio y volumen, datos sobre economÃa global como tasas de interÃĐs o inflaciÃģn, ratios financieros del activo como el cash-flow, ingresos, DTE, EPS, etc.
Una estrategia de anÃĄlisis tÃĐcnico puede formar parte de un sistema cuantitativo si esta se puede codificar, sin embargo, no todo el anÃĄlisis tÃĐcnico puede ser incluido en el cuantitativo, por ejemplo algunas tÃĐcnicas chartistas son subjetivas, no se pueden cuantificar y necesitan de velas en el futuro para la confirmaciÃģn de la figura, digamos que una de las diferencias estÃĄ en la calidad del anÃĄlisis, muchos analistas tÃĐcnicos buscan patrones que segÚn ellos se repiten, pero no pueden probar con que frecuencia estadÃstica estos patrones preceden determinados movimientos en el precio.
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