ðĻ Los bajistas ante la batalla decisiva del Mercado
Si bien enero termina bien para los bajistas, todavÃa deja lugar a que los alcistas puedan mantener las Últimas zonas de soporte importantes. Aquello que la semana pasada denominÃĄbamos como ââlas Últimas fronteras alcistas de las Bolsasââ sigue siendo un territorio inexpugnable. Este es quizÃĄs el principal argumento de los toros a dÃa de hoy.
(Puedes ver los grÃĄficos a los que se hace referencia en esta idea en nuestra web en la secciÃģn de AnÃĄlisis)
Los bajistas ganaron en enero, pero no arrollaron. Tal y como comentÃĄbamos en nuestra primera Hoja de Ruta de 2022, esto es algo que con mucha probabilidad podÃa suceder y asà ha acabado sucediendo. Los toros han salvado algunos muebles, pero el trasfondo de Mercado sigue siendo favorable para un nuevo ataque bajista.
La Gran Resistencia de la que hace meses que venimos hablando ha frenado en seco la especie de Blitzkrieg que los alcistas impusieron durante todo 2021. Esta resistencia es demasiado potente y, por el momento, parece que no va a ser batida. Adjuntamos a continuaciÃģn el grÃĄfico de largo plazo del SP500 Total Return.
Los alcistas se hacen fuertes en las Últimas trincheras
En el mejor de los casos para los alcistas, el Mercado va a entrar en un rango lateral. En el peor de los casos, un nuevo tramo correctivo de doble digito porcentual. Lo que ahora mismo centra toda nuestra atenciÃģn es vigilar los niveles a partir del cual la correcciÃģn para de ser un rango lateral a un nuevo impulso bajista.
Como venÃa comentando, parece que los bajistas se muestran incapaces de batir los soportes realmente importantes en prÃĄcticamente todos los Ãndices. Aunque han conseguido conquistar trincheras de importancia como el Russell 2000 en USA o el AEX en Europa, los grandes fuertes de las Bolsas siguen estando controlados por los alcistas. Si, es cierto que esto es una clara falta de convergencia, pero en Última instancia podemos aferrarnos al hecho de que no todo el Mercado estÃĄ en Bear Market.
ÂŋQuÃĐ les falta a los bajistas para tomar el mando del Mercado?
Algunos ejemplos de los niveles a vigilar son, por ejemplo, los 4254 puntos en el SP500 en su versiÃģn Price Return. Aunque en un principio perder los 4435 puntos supone perder nuevamente las medias, realmente las cosas no se pondrÃan de cara a los bajistas mientras los 4254 puntos no sean ganados.
Si nos fijamos en el grÃĄfico del SP500, vemos como la formaciÃģn del lateral que comentÃĄbamos en nuestra Hoja de Ruta a principios de aÃąo va tomando forma. Los 4716 puntos son la parte alta y los 4254 puntos la parte baja. Creemos que el SP500 puede moverse en este rango bastante tiempo.
TambiÃĐn en el Dow Jones Industrial tenemos esta situaciÃģn bien marcada. Los 35.666 puntos suponen la parte alta del rango y los 33325 la parte baja. Por lo tanto, mientras este Último nivel no sea perforado, no vamos a posicionarnos bajistas en ningÚn Ãndice.
LÃģgicamente, en estos periodos laterales vamos a ver cosas que no nos gusten. Apariciones de divergencias en indicadores o perdida de medias mÃģviles son algo normal en rangos laterales. No debemos darle mayor importancia siempre que no le acompaÃąe una pÃĐrdida de soportes.
En Europa, Ãndices como el EuroStoxx600 estÃĄn lejos de soportes realmente importantes, pero la gran referencia sà estÃĄ en una zona mÃĄs delicada. Una perdida de los 15.000 puntos en el DAX traerÃa una caÃda adicional de, como poco, del 8%. Esto supondrÃa una caÃda del 15% desde mÃĄximos.
Los niveles actuales son mÃĄs importantes de lo que parecen. Si realmente los bajistas van a controlar el Mercado, tiene que pasar si o si por la perdida de los niveles que hemos comentado en el SP500 y DAX30. No hay mÃĄs.
La Amplitud de Mercado es favorable para los bajistas
Los episodios de altÃsima volatilidad en valores como Snapchat, Facebook, AmazonâĶ no son nada favorables para el Mercado. Todo apunta a un claro fin de ciclo alcista que, tal y como hemos comentado, en el mejor de los casos traerÃĄn un rango lateral.
MÃĄs allÃĄ del aspecto puramente tÃĐcnico, tambiÃĐn nos preocupa el estado interno de los Ãndices. Lo que se denomina como Amplitud de Mercado nos inquieta todavÃa mÃĄs que el simple estado de los Ãndices.
Encontramos aspectos muy peligrosos como el cruce de las medias de 30 y 50 semanas en el VIX, lo cual podrÃa avisar de alta volatilidad creciente durante las prÃģximas semanas e incluso meses. AdemÃĄs, divergencias bajistas en el Linea AD del NYSE o el nÚmero de mÃnimos creciendo sin parar tampoco nos tranquilizan.
Por ejemplo, a continuaciÃģn, adjuntamos una tabla ofrecida por la web ââamplitudmercadoââ. Vemos como a pesar de que los Ãndices de Wall Street cerraron prÃĄcticamente en verde, las cosas no funcionan bien. Subieron 1503 valores frente a los 1796 que bajaron. AdemÃĄs, tan solo 67 valores marcaron nuevos mÃĄximos de 52 semanas frente a los 265 valores que marcaron nuevos mÃnimos.
(Puedes ver los grÃĄficos a los que se hace referencia en esta idea en nuestra web en la secciÃģn de AnÃĄlisis)
Los bajistas ganaron en enero, pero no arrollaron. Tal y como comentÃĄbamos en nuestra primera Hoja de Ruta de 2022, esto es algo que con mucha probabilidad podÃa suceder y asà ha acabado sucediendo. Los toros han salvado algunos muebles, pero el trasfondo de Mercado sigue siendo favorable para un nuevo ataque bajista.
La Gran Resistencia de la que hace meses que venimos hablando ha frenado en seco la especie de Blitzkrieg que los alcistas impusieron durante todo 2021. Esta resistencia es demasiado potente y, por el momento, parece que no va a ser batida. Adjuntamos a continuaciÃģn el grÃĄfico de largo plazo del SP500 Total Return.
Los alcistas se hacen fuertes en las Últimas trincheras
En el mejor de los casos para los alcistas, el Mercado va a entrar en un rango lateral. En el peor de los casos, un nuevo tramo correctivo de doble digito porcentual. Lo que ahora mismo centra toda nuestra atenciÃģn es vigilar los niveles a partir del cual la correcciÃģn para de ser un rango lateral a un nuevo impulso bajista.
Como venÃa comentando, parece que los bajistas se muestran incapaces de batir los soportes realmente importantes en prÃĄcticamente todos los Ãndices. Aunque han conseguido conquistar trincheras de importancia como el Russell 2000 en USA o el AEX en Europa, los grandes fuertes de las Bolsas siguen estando controlados por los alcistas. Si, es cierto que esto es una clara falta de convergencia, pero en Última instancia podemos aferrarnos al hecho de que no todo el Mercado estÃĄ en Bear Market.
ÂŋQuÃĐ les falta a los bajistas para tomar el mando del Mercado?
Algunos ejemplos de los niveles a vigilar son, por ejemplo, los 4254 puntos en el SP500 en su versiÃģn Price Return. Aunque en un principio perder los 4435 puntos supone perder nuevamente las medias, realmente las cosas no se pondrÃan de cara a los bajistas mientras los 4254 puntos no sean ganados.
Si nos fijamos en el grÃĄfico del SP500, vemos como la formaciÃģn del lateral que comentÃĄbamos en nuestra Hoja de Ruta a principios de aÃąo va tomando forma. Los 4716 puntos son la parte alta y los 4254 puntos la parte baja. Creemos que el SP500 puede moverse en este rango bastante tiempo.
TambiÃĐn en el Dow Jones Industrial tenemos esta situaciÃģn bien marcada. Los 35.666 puntos suponen la parte alta del rango y los 33325 la parte baja. Por lo tanto, mientras este Último nivel no sea perforado, no vamos a posicionarnos bajistas en ningÚn Ãndice.
LÃģgicamente, en estos periodos laterales vamos a ver cosas que no nos gusten. Apariciones de divergencias en indicadores o perdida de medias mÃģviles son algo normal en rangos laterales. No debemos darle mayor importancia siempre que no le acompaÃąe una pÃĐrdida de soportes.
En Europa, Ãndices como el EuroStoxx600 estÃĄn lejos de soportes realmente importantes, pero la gran referencia sà estÃĄ en una zona mÃĄs delicada. Una perdida de los 15.000 puntos en el DAX traerÃa una caÃda adicional de, como poco, del 8%. Esto supondrÃa una caÃda del 15% desde mÃĄximos.
Los niveles actuales son mÃĄs importantes de lo que parecen. Si realmente los bajistas van a controlar el Mercado, tiene que pasar si o si por la perdida de los niveles que hemos comentado en el SP500 y DAX30. No hay mÃĄs.
La Amplitud de Mercado es favorable para los bajistas
Los episodios de altÃsima volatilidad en valores como Snapchat, Facebook, AmazonâĶ no son nada favorables para el Mercado. Todo apunta a un claro fin de ciclo alcista que, tal y como hemos comentado, en el mejor de los casos traerÃĄn un rango lateral.
MÃĄs allÃĄ del aspecto puramente tÃĐcnico, tambiÃĐn nos preocupa el estado interno de los Ãndices. Lo que se denomina como Amplitud de Mercado nos inquieta todavÃa mÃĄs que el simple estado de los Ãndices.
Encontramos aspectos muy peligrosos como el cruce de las medias de 30 y 50 semanas en el VIX, lo cual podrÃa avisar de alta volatilidad creciente durante las prÃģximas semanas e incluso meses. AdemÃĄs, divergencias bajistas en el Linea AD del NYSE o el nÚmero de mÃnimos creciendo sin parar tampoco nos tranquilizan.
Por ejemplo, a continuaciÃģn, adjuntamos una tabla ofrecida por la web ââamplitudmercadoââ. Vemos como a pesar de que los Ãndices de Wall Street cerraron prÃĄcticamente en verde, las cosas no funcionan bien. Subieron 1503 valores frente a los 1796 que bajaron. AdemÃĄs, tan solo 67 valores marcaron nuevos mÃĄximos de 52 semanas frente a los 265 valores que marcaron nuevos mÃnimos.
