รายงานดีแต่ไม่มีความเคลื่อนไหวของหุ้น

MSFT พุ่งขึ้นแตะระดับประมาณ 555 ดอลลาร์สหรัฐในรายงาน และมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 4.1 ล้านล้านดอลลาร์

เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเนื่องจากรายงานดังกล่าวเกินความคาดหมายอย่างมากในตัวชี้วัดสำคัญ

รายงานประจำไตรมาสล่าสุดแสดงผลประกอบการเป็นประวัติการณ์
รายได้ประจำไตรมาสอยู่ที่ 76.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า)
กำไรสุทธิอยู่ที่ 27.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (เพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า)
กำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 3.65 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้

อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นกำลังปรับตัวลดลงและต่ำกว่าระดับก่อนรายงานอยู่แล้ว

ค่าใช้จ่ายลงทุน (Capex) เพิ่มขึ้นเป็น 2.42 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ (เพิ่มขึ้น 27% เมื่อเทียบกับปีก่อน)
สำหรับปีงบประมาณ 2569 ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าค่าใช้จ่ายลงทุน (Capex) จะเติบโตเพิ่มขึ้น (มากกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสแรกเพียงไตรมาสเดียว)
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากการลงทุนใน AI และวิศวกรรม
บริษัทบันทึกค่าใช้จ่ายอื่นๆ ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 1.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนหนึ่งเกี่ยวข้องกับการขาดทุนจากการลงทุนในหุ้น (ซึ่งน่าจะเป็น OpenAI)

ในการพูดคุยกับนักลงทุน ฝ่ายบริหารของบริษัทได้เตือนผู้เข้าร่วมตลาดเกี่ยวกับการบีบอัดกำไรเพิ่มเติมในระยะสั้น และการใช้จ่ายลงทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้

ดังนั้น สิ่งนี้จึงทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรในอนาคตของทั้งการลงทุนและผลประกอบการในอนาคตของบริษัทโดยรวม ซึ่งจะเผยแพร่ในรายงานฉบับต่อไป
นักลงทุนมืออาชีพได้เริ่มเปลี่ยนแบบจำลอง DCF ของตนตามข้อมูลใหม่

จากมุมมองด้าน "เทคโนโลยี" เราเห็นพลวัตที่อ่อนแอลงในตลาดโดยรวม
เป็นที่ชัดเจนว่าความคิดเห็นของบริษัทได้ทำลายแนวโน้มขาขึ้นที่สังเกตเห็นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

เราคาดว่าความเชื่อมั่นของหุ้นจะชะลอตัวลงอีก การปิดช่องว่างอีกครั้งจากด้านล่าง และราคาจะร่วงลงไปที่ 400-420 ดอลลาร์