S&P500先物、最高値更新だが上値は重くなるか？

今週の振り返り

今週は高値を切り上げ・安値切り下げとボラティリティは若干拡大しましたが、最高値を更新して上昇でおわりました。水色のレンジでヨコヨコしてましたが、7月15日（火）に高値をつけた後、CPIで下げて7月16日（水）の安値まで下がりました。そして同日のPPIで上昇基調に戻す動きでした。

7月16日（水）こそ出来高はそこそこありましたが、1週間を通しては薄い出来高でボラティリティが高まりやすい環境下に見えます。

安値からの上昇は7月18日（金）まで続き、同日には新高値6,357を記録しました。以前から言っている第3波の目標地点6,388をほぼ達成かのような水準まで接近しています。

先週末時点の上昇シナリオでは「今は凪で横ばいぎみだがここからもう一段上に向かえるなら、3波完成の6,388が次の目標地点です」と書きました。達成率で言えば99％まで来ています。計算上の数字なので達成するかはわかりませんが、もう少し上昇余地を残しています。

しかし、ボリュームレシオは4時間足で見ると買われすぎの水準まで上がり、買い圧力を続けるには難しい時期に差し掛かってきたように見えた。また、SKEWが上昇継続でPUT買いが増加しているのだろうか。高値圏で警戒が高まりつつある。SKEWが上がりきった後にはVIX上昇・株価下落することがあるため、これもまだまだ強気で行けるとは言いにくい時期ではあります。

先週末時点では「日柄調整や値幅調整が起きうる手前のタイミングにも見えるのが今です」と書いたが、今も上値をうかがいながら、短期的な調整がいつ来るか来るかと待っている状況に見受けられます。

今はVWAP・21日出来高加重移動平均線の上をのぼっている状況で上昇トレンドは依然として継続しています。それが早く降りたくない気持ちを助長するのだろうけど、利益確定している人が増えてきた印象です。

先週と変わらず上昇トレンドに乗りつつも、徐々に短期枠は利益確定を進めていきたいですね。

次週のシナリオ
①上昇する場合

3波完成の6,388が次の目標地点で変わらずです。6,400より上は今のところは上がれてもキープが難しそうに見える。

②下落する場合

先週と変わらず6,200を下抜けて下落開始するなら調整幅を見ていきたい。初手は21日出来高加重移動平均線付近でサポートできるかどうか。次は黄色のボックスゾーンの下限前後がサポートとして機能するか確認したい。