סקירה שבועית 09 פברואר 2026 - זה דאו ולא תאו

זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
דאו ולא תאו, 09 פבר 2026


שמעו, בואו נשים את הקלפים על השולחן, אם מישהו היה אומר לנו לפני שבועיים שהדאו הולך לתפור את ה-50,000 בזמן שחצי מהנאסד"ק נראה כמו פיצוציה אחרי פריצה, היינו שולחים אותו לעשות בדיקת סמים.


אבל הנה זה קרה ביום שישי. המספר הזה, 50,114.46, הוא לא סתם מספר על המסך - הוא הצהרה. וההצהרה הזאת אומרת דבר אחד פשוט, הלשוק רציונל משלו עצמו, לפעמים נבין אותו לבין לא.


לחלק זה כואב, אני יודע. זה הרגיש להם כאילו כולם קיבלו הזמנה למסיבה בקיסריה ורק הם נתקענו בפקק באיילון עם וויז שמראה "זמן הגעה: אף פעם".


🐘 הדאו בשמיים
תראו, מה שקרה ביום שישי זה סיפור על פער. אמזון באו ואמרו: "חבר'ה, ב-2026 אנחנו הולכים לשפוך 200 מיליארד דולר על AI". גוגל אמרו "גם אנחנו, קבלו 185 מיליארד". עכשיו, הסוחר הקטן שומע "הוצאות" ונלחץ. הוא מוכר, הוא בורח, הוא מתרגם את ההשקעה כמצב בינארי של הירו או זירו.


אבל הפילים? הם מחייכים. הם מבינים שהכסף הזה לא הולך לפח, הוא הולך לברזלים, למבנים, למעבדים. בזמן שכולם בכו על זה שאמזון ירדה ב-5.5%, הכסף המקצועי רץ לקנות את אלו שיבנו להם את המחסנים.


זה הפער בתחום, ההמון מביט על "הפסד בדוחות", המקצוענים רואים "השקעה בתשתית". ומי נמצא בתשתית? החבר'ה של הדאו ג'ונס. הבלו-צ'יפס. אלו שלא עושים רעש בטיקטוק אבל מזיזים עולם.


🐘 מה קורה פה עם "הבלו-צ'יפס"?
בוויקופית מדוברת, אנחנו רואים פה "רוטציה של פילים". הכסף הגדול יוצא מהחלומות של ה-AI ועובר למציאות של ה-AI. כולם מסתכלים השבוע על הדאו כי שם נמצא הבשר האמיתי. השבוע הקרוב הוא שבוע של דוחות של ענקיות הבלו-צ'יפ, וזה מה שיקבע אם ה-50,000 הזה זה קיר בטון או רק תחנת דלק בדרך למעלה.


הפוקוס עכשיו הוא על החברות היציבות, אלו שמרוויחות כסף גם כשיש בלגן.


כשאנחנו רואים את חברות התעופה כמו יונייטד ודלתא קופצות ב-8-9 אחוז, זה אומר שהפילים מהמרים על הכלכלה הריאלית. הם לא מחפשים את "האפליקציה הבאה", הם מחפשים את מי שמטיס אנשים, מי שמייצר חשמל, ומי שנותן הלוואות.


זה וויקוף קלאסי, שלב הספיגה הסתיים, ועכשיו הפילים פשוט דוחפים את הקיר למעלה.


🐘 איך זה משפיע על הסוחר המתחיל?
השבוע יש לנו גם הודעות כלכליות שיכולות לטלטל את הסירה. יש לנו את מדד המחירים לצרכן (CPI) ביום שלישי ואת מדד המחירים ליצרן (PPI) ונתוני המכירות הקמעונאיות בהמשך השבוע. אם האינפלציה תרים ראש, הפד (הבנק המרכזי) יתחיל שוב לאיים עם הריבית, וזה יכול להכאיב.


הסוחר הממוצע יושב עכשיו על קוצים, מחכה לראות מה יגידו בחדשות. אבל אתם? אתם צריכים להבין שהתנודתיות הזאת היא החברה הכי טובה שלכם, אם רק תפסיקו לנסות לנחש מה יקרה ותתחילו לעקוב, כמו מרגלי מסחר, מאיפה הוא יוצא ולאן הוא נכנס.


🐘 ההזדמנות האמיתית השבוע?
עכשיו בואו נחשוב צעד קדימה. מה קורה אם הדאו מחזיק מעמד מעל 50,000 והודעות ה-CPI עוברות בשלום? אנחנו נראה את כל "הסלקטיביות" הזאת מתפרצת למקומות שלא ציפינו להם. תראו את הרוסל 2000 (המניות הקטנות) הוא זינק ב-3.6% ביום שישי. זה סימן שהתיאבון לסיכון חוזר, אבל הוא חוזר בזהירות.


ההזדמנות היא לא בלקנות את מה שכבר טס, אלא בלחפש את ה"פילומטר" דהיינו איפה יש חברות בלו-צ'יפ שעדיין לא התפוצצו ושולחות רמזים של איסוף סחורה? עם כל הכסף שאמזון וגוגל שופכות, יהיו פה חברות קטנות יותר שיקבלו חוזים שמנים.


אם תשבו רק על הנאסד"ק ותבכו על זה שהוא במינוס מתחילת השנה, אתם תפספסו את המסיבה שקורה ממש עכשיו בדאו ובמניות ערך.


מה אם אני אגיד לכם שהשוק הזה רק מתחיל להתחמם? ה-AI הוא כבר לא סיפור על עתיד רחוק, הוא סיפור על דוחות כספיים של כאן ועכשיו.


השבוע הקרוב יראה לנו אם הכלכלה האמריקאית באמת חזקה כמו שהדאו מראה, או שזה סתם איפור כבד.


תהיו סלקטיביים, תהיו חדים, ואל תתנו למספרים הגדולים להפחיד אתכם. תזכרו, בשוק ההון אין צודק או טועה, יש רק מי שעוקב אחרי הכסף ומי שנשאר עם הסיפורים. תהיו אלו שעוקבים.


שבוע טוב
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3