BAYER in acquisto, sia per il trading che per il lungo periodo.

28 ธ.ค. 2021

Per valutare nel breve periodo l'azione BAYN occorre fare una premessa sul grafico settimanale.


Dal 2015 ad oggi il trend è ribassista, l'azione è passata da poco più di 140 nella primavera del 2015, a poco meno di 40 nell'Ottobre del 2020; 0ggi il titolo BAYN quota intorno a 47.
Nel grafico settimanale si possono notare diverse ricorrenze:
1) Divergenze rialzista tra prezzi ed indicatori (Febbraio 2016 - Settembre 2016 e Dicembre 2018 - Maggio 2019) con successivo rimbalzo dei prezzi di circa un 30-35% dalla rottura della trendline.
2) Fallimento di nuovi massimi relativi (post divergenze rialziste) sia nel 2017 che nel rimbalzo a V avvenuto post lockdown Covid-19 nel 2020.

Nelle ultime settimane i prezzi si stanno avvicinando alla trendline ribassista, dopo aver segnato un doppio minimo relativo in area 44, senza raggiungere il precedente minimo in area 40.

Date queste premesse, il grafico giornaliero ha creato diversi movimenti interessanti da Agosto 2021 sino ad oggi. In primis segnalo la divergenza rialzista del periodo Agosto-Settembre 2021, a cui è seguito un rimbalzo del prezzo di BAYN da 45 a 51 (+13% circa), rimbalzo che si è interrotto "perfettamente" sulla trendline del grafico settimanale. Successivamente il prezzo è nuovamente sceso segnando nuovi minimi relativi in area 44, per poi costruire un interessante ingresso LONG in quest'ultimo mese.

Nel dettaglio, personalmente ho notato quanto segue:
1) Pattern Tweezer Bottom creato dalle ombre inferiori delle 2 candele indicate nel cerchio, la seconda candela è anche una Southern Doji (senza corpo); ciò corrobora il potenziale reversal.
2) Cup & Handle (forzato) in quando la seconda curva è molto ambia, ed è più simile ad un doppio minimo. Tuttavia, nel complesso il pattern indica un ulteriore potenziale reversal; in quanto il prezzo non ha segnato nuovi minimi al di sotto di 44.
3) Attualmente il prezzo è all'interno della zona di resistenza, venutasi a creare dal precedente gap. Tale zona è stata violata intraday, ma non con candele giornaliere, pertanto a mio avviso è in qualche modo intatta ma meno "forte".

Date queste analisi, si potrebbero costruire diverse strategie LONG.
In ottica di breve periodo (molto breve) si potrebbe impostare una strategia con i seguenti valori:
- Prezzo di ingresso: 47,00 (valore attuale)
- Stop Loss: 45,70 (circa -2,7%) -> valore scelto preso dall'ultimo gap
- Prezzo Target: 51,00 (circa +8,5%) -> valore scelto per il massimo relativo di Novembre 2021
Qualora il titolo BAYN raggiunga il valore di 50,00 si potrebbe valutare di modificare lo stop loss portandolo al di sopra del prezzo di ingresso, lasciando correre eventuali guadagni.

In ottica di breve/medio periodo si potrebbe impostare una strategia con i seguenti valori:
- Prezzo di ingresso: 47,00 (valore attuale)
- Stop Loss: 43,50 (circa -7,5%) -> valore inferiore all'ultimo minimo relativo di 44
- Prezzo Target: 57,00 (circa +21%) -> valore scelto per il massimo relativo di Maggio 2021
Qualora il titolo BAYN raggiunga il valore di 54,00 (Gap ancora aperto) si potrebbe valutare di modificare lo stop loss portandolo in area 51,00 e lasciando correre eventuali guadagni.

In ottica di lungo periodo e di costruzione di portafoglio, si potrebbe valutare la detenzione di BAYN, date le seguenti considerazioni.

DESCRIZIONE SOCIETÀ
Bayer opera nel settore chimico farmaceutico in business legati al miglioramento della qualità della vita. Il primo è quello farmaceutico e il secondo è quello agricolo, attraverso cui fornisce prodotti che migliorano la qualità del cibo. Bayer consolida 420 società in oltre 90 Paesi per un totale di 117 mila dipendenti. La società è molto attiva in operazioni di razionalizzazione del portafoglio. L’ultima acquisizione rilevante attuata nel 2018 è stata quella di Monsanto, finanziata con un aumento di capitale per EUR6bn.
A livello geografico Bayer ha realizzato il 35,7% del fatturato in Europa, Middle East e Africa, il 29,2% in Nord America, il 20,5% in Asia e il 14,6% in America Latina.

CONSIDERAZIONI SULL'ANALISI FONDAMENTALE
Business aziendale in ripresa nel 2021 dopo il 2020 condizionato dalla pandemia. Dopo un primo semestre con fatturato in crescita e migliore redditività (EBIT tornato positivo e perdita netta ridotta a EUR 246 mln dagli 8 mld del 1H20) anche il terzo trimestre è migliorato in termini di vendite (+14,3%) e di redditività. Utile netto a EUR 85 mln contro una perdita di EUR 2,7 mld nel corrispondente periodo dell’anno precedente.
I buoni risultati hanno spinto il management a migliorare nuovamente la previsione per il 2021: fatturato a EUR 44 mld e EPS nel range EUR 6,5-6,7 vs rispettivamente 43 miliardi e range EUR 6,4-6,6 stimati ad agosto.
Non sono stati stanziati nuovi costi straordinari legati al contenzioso con la Corte Suprema USA relativamente alla vicenda Roundup (erbicida a base di glifosato ritenuto cancerogeno) denotando come Bayer, dopo i piani di risarcimenti proposti negli ultimi anni, sia ora più fiduciosa per una sentenza favorevole, attesa entro il 2022.

In tale contesto di lungo periodo, la posizione è da considerare senza stop loss ed eventuali prezzi di ingresso e di uscita verranno valutati in futuro, in base a come si comporterà il titolo nelle prossime settimane; in quanto il titolo BAYN fa parte del settore farmaceutico e pertanto è un titolo "difensivo".

Dott. Cunti Mattia, CFTe®, EFA


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