Asbis - seria rekordowych przychodów trwa

Miesiąc temu w poprzednim wpisie założyłem, że kurs ma szansę wzrosnąć o ok. 8,5%. Tymczasem kurs od ostatniego wpisu wzrósł o blisko 12%.
Dzisiaj spółka podała, że szacunkowe przychody za listopad wyniosły 393mln USD rosnąc r/r o 28%.


Wykres 1. Przychody miesięczne w USD

Tym samym przychody w dwóch pierwszych miesiącach czwartego kwartału wyniosły 723mln USD i były wyższe od średniej tego okresu o 36% (liczone od 2020 roku)
To naprawdę świetny wynik i tutaj nie ma z tym co dyskutować. Przychody za listopad to prawie grudniowy wynik z 2021 roku, od tamtej pory spółka nie zbliżyła się do 390mln USD.


Wykres 2. Skumulowane przychody miesięczne październik – listopad

Warto też zaznaczyć, że skumulowane przychody od stycznia do listopada wynoszą 3 339 mln USD i są wyższe od średniej tego okresu o 34% (liczone od 2020 roku).


Wykres 3. Skumulowane przychody roczne w okresie styczeń-listopad

Właściwie spółka już pobiła przychody z 2021 roku (3 078mln USD), który były do tej pory najwyższe.
Teraz pytanie czy za przychodami podążą zyski netto. W mojej ocenie póki co spółka mogła osiągnąć wynik netto na poziomie 9-10mln USD co by zbliżyło się do mojej pierwotnej prognozy 46,5mln$ zysku netto, ale to było przy założeniu, że spółka będzie miała niższe przychody w listopadzie.
Dlatego aktualizując powyższe uważam, że zysk netto może zbliżyć się do 50mln USD. Warto teraz poczekać do stycznia kiedy poznamy pełne dane za 4Q25.
Ale… Gdyby jednak uwzględnić, ze marże wzrosną do poziomu z 2024 roku to być może byłaby szansa na zysk netto na poziomie 26-28mln$ i w efekcie pobicie zysku netto za 2024 rok (54,4mln USD). Wówczas bowiem byłby to poziom nawet 57-60mln USD zysku netto.

W każdym razie obecne przychody i założenia zysku w mojej ocenie dają nadal wycenę na poziomie 34-35zł jako równowagę dla założenia, że wynik netto za 4Q25 dołoży się znacząco wyniku rocznego.

Zanim przejdę do analizy technicznej to warto też dodać, że spółka wypłaciła niedawno zaliczkę na poczet dywidendy na poziomie 0,2$ czyli ok. 73gr brutto. To kolejny rok gdy spółka dzieli się w tej formie swoim zyskiem z akcjonariuszami.

Analiza Techniczna

Jak już wspomniałem wcześniej, kurs akcji od ostatniej analizy wzrósł o 11,75% licząc od ceny otwarcia w dniu 24.11 do ceny zamknięcia z dnia 22.12.


Wykres 4. Interwał dzienny

Kurs powoli zbliża się do ATH z lipca 2023, kiedy to kurs osiągnął poziom 32,4zł.


Wykres 5. Interwał dzienny


To na co jednak warto zwrócić uwagę to mocno wygrzane wskaźniki.


Wykres 6. Interwał dzienny

RSI jest na poziomie, gdzie dochodziło do korekty kursu, a sesja po wynikach jak zawsze otworzyła się mocno by ostatecznie testować siłę podaży i schodząc nawet poniżej zamknięcia z poprzedniej sesji.
Tutaj jednak siła popytu była duża i kurs bardzo szybko odrobił stratę wychodząc ostatecznie na plus.

Co dalej?
Sentyment do spółki został odbudowany wśród inwestorów, a to dobrze wróży by testować ATH. Czy zostanie ono pobite? W moje ocenie pewnie tak, pytanie gdzie rynek się zatrzyma.
Jak wspomniałem moje założenie dotyczące kursu akcji to poziom 34-35zł, ale gdyby podążyć analizą techniczną i nałożyć na wykres rozszerzenie Fibonacciego bazujące na trendzie to kurs ma pierwszy opór na 36zł, a cel na 50% tego rozszerzenia wyniósłby już ok. 40zł.


Wykres 6. Interwał dzienny

Ale to tylko przy założeniu, że 4Q25 dołoży solidną cegiełkę do wyniku rocznego. Wówczas bowiem inwestorzy mogą uwierzyć, że spółka odzyska swoją dynamikę co do wyników netto i wzrostu marży.
Najpierw jednak warto by rynek pokonał ATH, a następnie przetestował poziom wybicia z sukcesem, a wyniki nie rozczarowały.

Wsparcie: 30,1/29/26,3zł
Opór: 32,4/36/38,2zł