LYFT US🌎ผลประกอบการสำคัญไตรมาส 3: การเติบโตแข็งแกร่ง แรงผลักดันกำลังเติบโต
รายงานไตรมาส 3 ของ Lyft ยืนยันว่ากลยุทธ์การกลับมาของบริษัทได้ผล
ผลประกอบการสูงสุดเป็นประวัติการณ์: บริษัททำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในด้านจำนวนผู้โดยสารที่ใช้งาน (28.7 ล้านคน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 1.2 ล้านคน) และยอดจอง (4.78 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปีก่อน)
การเติบโตที่มั่นคง: จำนวนผู้โดยสารเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นไตรมาสที่ 10 ติดต่อกันที่มีการเติบโตสองหลัก
ฐานะการเงินแข็งแกร่ง: การสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานยังคงแข็งแกร่ง (1.08 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา)
การเติบโตของฐานผู้โดยสารที่ใช้งานของ Lyft เป็นตัวบ่งชี้สำคัญ แสดงให้เห็นถึงความต้องการบริการของ Lyft และวางรากฐานสำหรับการสร้างรายได้ในอนาคต แม้ว่าโปรโมชั่นปัจจุบันจะฉุดรั้งการเติบโตของรายได้ไว้ชั่วคราวก็ตาม
การคาดการณ์การเติบโตในอนาคตและปัจจัยขับเคลื่อน
ฝ่ายบริหารให้คำแนะนำเชิงบวก โดยคาดการณ์การเติบโตอย่างรวดเร็วตลอดปี 2568 และปีต่อๆ ไป
การจองและอัตรากำไรขั้นต้น: คาดว่าการจองจะเติบโต 17-20% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.7-3.0%
ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญ:
การปฏิรูปประกันภัยแห่งรัฐแคลิฟอร์เนีย (SB 371): เมื่อประกาศใช้ในปี 2569 จะช่วยลดต้นทุนประกันภัยได้อย่างมาก (ปัจจุบันลดลงเหลือเพียง 6 ดอลลาร์สหรัฐต่อเที่ยว) ทำให้บริการนี้เข้าถึงได้ง่ายขึ้นและเพิ่มผลกำไร
ผู้ประเมินตลาด Tank (TAM): ซีอีโอ David Risher ประเมินศักยภาพตลาดโดยรวมของสหรัฐฯ ไว้ที่ 161 พันล้านเที่ยวต่อปี ขณะที่ Lyft และ Uber มีอยู่เพียงประมาณ 2.5 พันล้านเที่ยวต่อปี ทำให้ Lyft ยังมีช่องทางการเติบโตอีกมาก
การขยายธุรกิจและความร่วมมือ: การเข้าซื้อกิจการ (FREENOW, TBR) ทำให้ Lyft มีตลาดเป้าหมายเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า เปิดโอกาสให้เข้าถึงกลุ่มลูกค้าระดับพรีเมียมและตลาดแท็กซี่ในยุโรป
จุดเน้นเชิงกลยุทธ์: เครือข่ายไฮบริดและพันธมิตร
แทนที่จะกังวลเรื่องรถยนต์ไร้คนขับ (AV) Lyft มองว่าเป็นโอกาสและกำลังสร้างโมเดลไฮบริด
เครือข่ายไฮบริด: บริษัทเชื่อว่าในอนาคตอันใกล้นี้ รถยนต์ไร้คนขับเพียงอย่างเดียวไม่สามารถตอบสนองความต้องการได้ การผสมผสานระหว่างพันธมิตรผู้ขับขี่และรถยนต์ไร้คนขับจะสร้างความร่วมมือ
พันธมิตรหลัก:
Waymo: การบูรณาการทางเทคนิคอย่างลึกซึ้งเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้งานยานพาหนะ ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์นี้มีแผนที่จะขยายธุรกิจออกไปนอกแนชวิลล์
Flexdrive: บริษัทในเครือที่รับประกันความพร้อมในการให้บริการยานพาหนะ 90% (การชาร์จ การทำความสะอาด การซ่อมแซม) ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการใช้งานรถยนต์ไร้คนขับ
ตลาดเฉพาะกลุ่ม: ความสำเร็จในวิทยาเขตมหาวิทยาลัยและการขนส่งทางการแพทย์คิดเป็น 70% ของการเติบโตในไตรมาสที่ 3
มูลค่า: ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงอย่างมากเมื่อเทียบกับการเติบโต
การประมาณการของนักวิเคราะห์ที่หลากหลายสะท้อนถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบของรถยนต์ไร้คนขับ แต่แม้แต่การประมาณการแบบระมัดระวังก็ยังชี้ให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโต
อัตราส่วนราคาต่อกำไร (Multiples): Lyft ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (Forward Multiples):
อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ปี 2027: ~12 (ต่ำมากสำหรับบริษัทที่มีการเติบโตสองหลัก)
อัตราส่วนราคาต่อกระแสเงินสด (P/FCF): ~7-8 (อ้างอิงจากประมาณการกระแสเงินสดอิสระแบบระมัดระวังที่ 1.2-1.4 พันล้านดอลลาร์)
การปรับความเสี่ยง: การรวมค่าตอบแทนจากหุ้นจำนวนมาก (SBC) และเงินสำรองประกันภัยจะทำให้ตัวเลขเหล่านี้ลดลงอย่างแน่นอน อย่างไรก็ตาม แม้หลังจากรวมปัจจัยเหล่านี้แล้ว ราคาปัจจุบันยังดูค่อนข้างระมัดระวัง
ความเสี่ยง: การบริหารจัดการท่ามกลางการเปลี่ยนแปลง
ความเสี่ยงหลักคือรถยนต์ไร้คนขับ: ในทางทฤษฎี บริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Google และ Tesla อาจเริ่มสงครามราคา ซึ่งจะไม่เป็นผลดีต่อ Lyft อย่างไรก็ตาม การขยายขนาดรถยนต์ไร้คนขับทั่วโลกจะต้องเผชิญกับอุปสรรคด้านกฎระเบียบและวัฒนธรรม ซึ่งทำให้ Lyft มีเวลาปรับตัว
