USDJPY

JPYのファンドのポジション動向を分析すると先週は149.80で小口とアセマネはロング減少、ショート増加、大口とレバファンドはロングもショートも減少。ネットポジションは小口、大口、レバファンドはネットショート拡大、アセマネは若干ネットショート縮小。これまでは取組高が30万枚を超えると、そこがピークとなって取組高が減少して、ドル円もピークを打って反落していることを踏まえると、日銀も10月3日に行った小規模なステルス介入を根強く続けて、徐々にドル円のピーク感を醸成していき、過度な円安にならないようにボラティリティーも抑えていくのではないでしょうか。神田財務長官は「為替相場が激しく下落した場合」と述べているので、激しい円安にならないことを目的としており、他方で去年の介入後に起こった過度な円高にも振れないようにしてくるはずです。 149.9149.90～150.50もしくは151.05～151.85を超えてくると日銀は再び小規模な資金でステルス介入をおこなっつてくる可能性があるので注意が必要だと見ています。

買を検討する場合、エンベロープの４時間足20SMAの±0.5%乖離地点がレジサポになる傾向があるので、できれば148.65～149.05に引き付けて下値が固いようであれば買いを検討するのが良さそうです。リスクは少し高めになりそうですが、調整が浅い場合は149.30～149.60までの調整となりそうなので、ここでの短期買いの検討も視野に入れてもよさそうです。 いずれにせよ上値を抑えられたポイントから110～150pipsの調整を目安に買いを検討、大きく下落した場合は300～320pipsの調整を目安に買いを検討したい。