Cada vez que entramos en un -30% en un Ãndice como el S&P 500 estamos haciendo historia viva de los mercados financieros. Pocas veces ocurren, a veces pasan dÃĐcadas, pero lo que sà es cierto es que la historia vuelve a repetirse. Aquà puede ver las crisis mÃĄs relevantes de los Últimos 100 aÃąos.
La Gran DepresiÃģn de 1929-1932
ImagÃnense que el S&P 500 cayera desde los niveles actuales hasta los de 1996. Pues eso es lo que vivieron los traders e inversores en 1929. Todo se iniciÃģ un fatÃdico dÃa de septiembre que se fue alargando hasta 4 aÃąos, una tendencia bajista sin freno. El PIB de Estados Unidos cayÃģ un 15% creando un paro del +23% (recuerden que actualmente estamos alrededor del 3%), paralizaciÃģn de gran parte del comercio internacional, +600 bancos en quiebra, una caÃda de la producciÃģn industrial cercana al -50%. Fue sin duda, la mÃĄs severa y larga que se recuerda.
La Segunda Guerra Mundial de 1937-1942
El dÃa que Hitler invadiÃģ Polonia, los Ãndices cayeron un -10%, hasta un -40% tras la conquista de Francia por parte del ejÃĐrcito alemÃĄn. El suelo de la caÃda se encontrÃģ cuando Estados Unidos iniciÃģ la ofensiva a recuperar Francia con el ataque por aire y en las playas de NormandÃa, en junio de 1942. El S&P 500 se anotÃģ unas ganancias del +100% hasta el final de la guerra.
La crisis inflacionaria de 1946-1947
La crisis que estamos viviendo por la inflaciÃģn no es mÃĄs que otra historia que se repite. Ya en 1946, Estados Unidos tuvo un incremento del IPC en +3%, que se elevÃģ al +20% en menos de un aÃąo, debido a escasez de suministros tras la Segunda Guerra Mundial. En 1948 los precios empezaron a dejar de subir acompaÃąada de una ligera recesiÃģn mientras la Fed ralentizaba la economÃa frenando el crecimiento monetario y crediticio, asà como reducÃa su balance que tanto habÃa aumentado hasta 1945. La diferencia respecto a hoy es que en aquellos aÃąos no subÃan los tipos de interÃĐs para controlar la inflaciÃģn.
El Flash Crash de 1962
El S&P cayÃģ cerca de un 30% en tan solo 3 meses, pero se argumentaba que fue debido a dÃĐcadas de tendencia alcista en Estados Unidos. Esta caÃda fue de las primeras que se recuerda de tipo rÃĄpida y volÃĄtil seguida de una rÃĄpida recuperaciÃģn, prÃĄcticamente el primer rebote recuperÃģ el 50% de la caÃda, seguidamente de un retesteo de mÃnimos.
La estanflaciÃģn de 1966-1974
Fue un periodo donde se fue acumulando un lento crecimiento con subidas en los precios, aumento de la tasa de desempleo. Este tipo de combinaciÃģn suele producir caÃdas fuertes en los mercados. El S&P 500 llegÃģ a bajar hasta un -50% en 1974, es decir, a niveles de 1962 tras unos movimientos muy volÃĄtiles de subidas y bajadas. En datos generales, el Ãndice se moviÃģ en un rango entre los 72 y 122 puntos durante casi 20 aÃąos.
El Lunes Negro de 1987
En un lunes de octubre, los Ãndices vieron las peores caÃdas de su historia de una jornada. Todo empezÃģ en la Bolsa de Hong Kong, seguido de las bolsas europeas. Cuando llegÃģ la apertura de la Bolsa de Nueva York, el pÃĄnico ya se habÃa desatado. El S&P 500 sufriÃģ un revÃĐs del -20% y fue un antes y un despuÃĐs, ya que para evitar que esto ocurriese de nuevo se crearon los Circuit Breakers, es decir, un sistema que cierra de manera temporal las bolsas. Por ejemplo, en marzo de 2020 vimos como se activaron los Circuit Breakers tras caer los Ãndices mÃĄs de un -7% en un solo dÃa. En ese momento, se detuvo la negociaciÃģn durante 15 minutos. Los siguientes niveles que tenemos donde se detiene la negociaciÃģn son el -13% y el -20% en una misma jornada.
La burbuja puntocom del aÃąo 2000
El Nasdaq y las empresas tecnolÃģgicas se popularizaron enormemente a finales de los aÃąos 90. De hecho, el Ãndice Nasdaq 100 habÃa subido cerca de un +4000% desde el Lunes Negro del 87, mientras que el S&P 500 subiÃģ cerca de un +600%. Todo el mundo invertÃa en tecnolÃģgicas sin calcular bien los riesgos de dÃģnde estaban invirtiendo su dinero. Cuando la gente empezÃģ a tomar beneficios tras dÃĐcadas de tendencia alcista, los Ãndices sufrieron un revÃĐs del -50% en el S&P y del -83% en el Nasdaq.
La crisis mundial hipotecaria de 2008
Muchos conocerÃĄn la historia, pero para los que no la conozcan, los bancos empezaron a asumir un mayor riesgo concediendo hipotecas a gente que realmente no podÃa pagarlas al mÃnimo revÃĐs que tuvieran. En ese mismo 2008, Lehman Brothers, uno de los bancos mÃĄs importantes de Estados Unidos colapsÃģ y entrÃģ en bancarrota, la mayor de la historia en el paÃs. Todo esto creÃģ un efecto dominÃģ en los mercados, que empezaron a caer a nivel mundial. De hecho, algunos paÃses todavÃa se resienten a dÃa de hoy de los daÃąos provocados por esta crisis, como EspaÃąa, que creciÃģ el paro hasta tener un 25% de tasa de desempleo cuando en 2008 estaban sobre el 8%.
La crisis pandÃĐmica de 2020
Lo tenemos muy reciente. Fue un shock mundial donde los Ãndices cayeron rÃĄpido y sin control, como si fuera el fin del mundo. En EspaÃąa e Italia tuvieron que prohibir hasta las ventas a corto para poder controlar la situaciÃģn en las bolsas. En Estados Unidos, la Fed actuÃģ rÃĄpido inyectando liquidez en los mercados, e incluso se decidiÃģ dar pagas a los desempleados por la crisis durante muchos meses, de ahà a que el S&P 500 tan solo sufriera una caÃda del -35% (si no hubieran actuado, posiblemente podrÃa haber caÃdo a mÃĄximos de 2007, cuando cotizaba sobre los 1500 puntos. A finales de esta crisis, la Fed tenÃa un balance de 8.000.000.000.000 $, rÃĐcord histÃģrico absoluto.
La crisis inflacionaria de 2022
Otro evento muy reciente y que estÃĄ muy cerca de convertirse en histÃģrico en los mercados. Actualmente el S&P 500 lleva una correcciÃģn del -27%. Un periodo que viene acompaÃąado de una subida frenÃĐtica en los mercados, debido a la liquidez proporcionada por los bancos centrales, asà como unos tipos de interÃĐs muy bajos. Esto ha provocado a una alta subida de los precios y salarios en todos los sectores. AdemÃĄs, los problemas de suministro de gas y petrÃģleo, debido a las sanciones a Rusia, y de alimentos y componentes que provenÃan de Ucrania, han puesto a Europa en una situaciÃģn muy difÃcil en el corto y medio plazo. Actualmente, Estados Unidos tiene los tipos de interÃĐs en niveles previos a la crisis de 2008 con mÃĄs alzas previstas para 2023, que podrÃan llevarlo a niveles de tipos del aÃąo 2000, de antes de la crisis puntocom.
Esperemos que hayan disfrutado de esta lecciÃģn de historia de las crisis en los mercados.
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La Gran DepresiÃģn de 1929-1932
ImagÃnense que el S&P 500 cayera desde los niveles actuales hasta los de 1996. Pues eso es lo que vivieron los traders e inversores en 1929. Todo se iniciÃģ un fatÃdico dÃa de septiembre que se fue alargando hasta 4 aÃąos, una tendencia bajista sin freno. El PIB de Estados Unidos cayÃģ un 15% creando un paro del +23% (recuerden que actualmente estamos alrededor del 3%), paralizaciÃģn de gran parte del comercio internacional, +600 bancos en quiebra, una caÃda de la producciÃģn industrial cercana al -50%. Fue sin duda, la mÃĄs severa y larga que se recuerda.
La Segunda Guerra Mundial de 1937-1942
El dÃa que Hitler invadiÃģ Polonia, los Ãndices cayeron un -10%, hasta un -40% tras la conquista de Francia por parte del ejÃĐrcito alemÃĄn. El suelo de la caÃda se encontrÃģ cuando Estados Unidos iniciÃģ la ofensiva a recuperar Francia con el ataque por aire y en las playas de NormandÃa, en junio de 1942. El S&P 500 se anotÃģ unas ganancias del +100% hasta el final de la guerra.
La crisis inflacionaria de 1946-1947
La crisis que estamos viviendo por la inflaciÃģn no es mÃĄs que otra historia que se repite. Ya en 1946, Estados Unidos tuvo un incremento del IPC en +3%, que se elevÃģ al +20% en menos de un aÃąo, debido a escasez de suministros tras la Segunda Guerra Mundial. En 1948 los precios empezaron a dejar de subir acompaÃąada de una ligera recesiÃģn mientras la Fed ralentizaba la economÃa frenando el crecimiento monetario y crediticio, asà como reducÃa su balance que tanto habÃa aumentado hasta 1945. La diferencia respecto a hoy es que en aquellos aÃąos no subÃan los tipos de interÃĐs para controlar la inflaciÃģn.
El Flash Crash de 1962
El S&P cayÃģ cerca de un 30% en tan solo 3 meses, pero se argumentaba que fue debido a dÃĐcadas de tendencia alcista en Estados Unidos. Esta caÃda fue de las primeras que se recuerda de tipo rÃĄpida y volÃĄtil seguida de una rÃĄpida recuperaciÃģn, prÃĄcticamente el primer rebote recuperÃģ el 50% de la caÃda, seguidamente de un retesteo de mÃnimos.
La estanflaciÃģn de 1966-1974
Fue un periodo donde se fue acumulando un lento crecimiento con subidas en los precios, aumento de la tasa de desempleo. Este tipo de combinaciÃģn suele producir caÃdas fuertes en los mercados. El S&P 500 llegÃģ a bajar hasta un -50% en 1974, es decir, a niveles de 1962 tras unos movimientos muy volÃĄtiles de subidas y bajadas. En datos generales, el Ãndice se moviÃģ en un rango entre los 72 y 122 puntos durante casi 20 aÃąos.
El Lunes Negro de 1987
En un lunes de octubre, los Ãndices vieron las peores caÃdas de su historia de una jornada. Todo empezÃģ en la Bolsa de Hong Kong, seguido de las bolsas europeas. Cuando llegÃģ la apertura de la Bolsa de Nueva York, el pÃĄnico ya se habÃa desatado. El S&P 500 sufriÃģ un revÃĐs del -20% y fue un antes y un despuÃĐs, ya que para evitar que esto ocurriese de nuevo se crearon los Circuit Breakers, es decir, un sistema que cierra de manera temporal las bolsas. Por ejemplo, en marzo de 2020 vimos como se activaron los Circuit Breakers tras caer los Ãndices mÃĄs de un -7% en un solo dÃa. En ese momento, se detuvo la negociaciÃģn durante 15 minutos. Los siguientes niveles que tenemos donde se detiene la negociaciÃģn son el -13% y el -20% en una misma jornada.
La burbuja puntocom del aÃąo 2000
El Nasdaq y las empresas tecnolÃģgicas se popularizaron enormemente a finales de los aÃąos 90. De hecho, el Ãndice Nasdaq 100 habÃa subido cerca de un +4000% desde el Lunes Negro del 87, mientras que el S&P 500 subiÃģ cerca de un +600%. Todo el mundo invertÃa en tecnolÃģgicas sin calcular bien los riesgos de dÃģnde estaban invirtiendo su dinero. Cuando la gente empezÃģ a tomar beneficios tras dÃĐcadas de tendencia alcista, los Ãndices sufrieron un revÃĐs del -50% en el S&P y del -83% en el Nasdaq.
La crisis mundial hipotecaria de 2008
Muchos conocerÃĄn la historia, pero para los que no la conozcan, los bancos empezaron a asumir un mayor riesgo concediendo hipotecas a gente que realmente no podÃa pagarlas al mÃnimo revÃĐs que tuvieran. En ese mismo 2008, Lehman Brothers, uno de los bancos mÃĄs importantes de Estados Unidos colapsÃģ y entrÃģ en bancarrota, la mayor de la historia en el paÃs. Todo esto creÃģ un efecto dominÃģ en los mercados, que empezaron a caer a nivel mundial. De hecho, algunos paÃses todavÃa se resienten a dÃa de hoy de los daÃąos provocados por esta crisis, como EspaÃąa, que creciÃģ el paro hasta tener un 25% de tasa de desempleo cuando en 2008 estaban sobre el 8%.
La crisis pandÃĐmica de 2020
Lo tenemos muy reciente. Fue un shock mundial donde los Ãndices cayeron rÃĄpido y sin control, como si fuera el fin del mundo. En EspaÃąa e Italia tuvieron que prohibir hasta las ventas a corto para poder controlar la situaciÃģn en las bolsas. En Estados Unidos, la Fed actuÃģ rÃĄpido inyectando liquidez en los mercados, e incluso se decidiÃģ dar pagas a los desempleados por la crisis durante muchos meses, de ahà a que el S&P 500 tan solo sufriera una caÃda del -35% (si no hubieran actuado, posiblemente podrÃa haber caÃdo a mÃĄximos de 2007, cuando cotizaba sobre los 1500 puntos. A finales de esta crisis, la Fed tenÃa un balance de 8.000.000.000.000 $, rÃĐcord histÃģrico absoluto.
La crisis inflacionaria de 2022
Otro evento muy reciente y que estÃĄ muy cerca de convertirse en histÃģrico en los mercados. Actualmente el S&P 500 lleva una correcciÃģn del -27%. Un periodo que viene acompaÃąado de una subida frenÃĐtica en los mercados, debido a la liquidez proporcionada por los bancos centrales, asà como unos tipos de interÃĐs muy bajos. Esto ha provocado a una alta subida de los precios y salarios en todos los sectores. AdemÃĄs, los problemas de suministro de gas y petrÃģleo, debido a las sanciones a Rusia, y de alimentos y componentes que provenÃan de Ucrania, han puesto a Europa en una situaciÃģn muy difÃcil en el corto y medio plazo. Actualmente, Estados Unidos tiene los tipos de interÃĐs en niveles previos a la crisis de 2008 con mÃĄs alzas previstas para 2023, que podrÃan llevarlo a niveles de tipos del aÃąo 2000, de antes de la crisis puntocom.
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