Oportunidades para negociar la inflación en EE.UU.

12 มิ.ย. 2023

Oportunidades para negociar la inflación en EE.UU.

Los próximos dos días de negociación podrían resultar especialmente interesantes debido a la fuerte caída del IPC prevista para el martes (hora de EE.UU.) y a que el mercado confía (¿demasiado?) en que la Reserva Federal vaya a pausar su ciclo de subidas de tipos el miércoles.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores consideran que hay un 74% de probabilidades de que no se produzca ninguna subida. Los datos de inflación publicados el martes podrían apoyar aún más el argumento de que la inflación está disminuyendo. El consenso entre los analistas es que el índice de precios al consumo revelará un descenso de la inflación hasta una tasa anual del 4,1% en mayo, frente al 4,9% del mes anterior.

Una probabilidad del 74% significa que las apuestas por la no subida deberían ser lo suficientemente significativas como para que, si el mercado se equivoca, se produzca una corrección importante. Una probabilidad del 74% dista mucho de ser segura, y podríamos asistir a una repetición de lo sucedido con el dólar canadiense hace una semana, cuando el mercado confiaba en que el Banco de Canadá mantendría su pausa en la subida de tipos, pero se sorprendió cuando se produjo una subida de 25 puntos básicos.

Los activos a vigilar serán los índices estadounidenses, los pares del dólar y el oro. La semana pasada, el S&P 500 alcanzó un hito importante al ganar un 20% desde su mínimo de octubre. Mientras tanto, el Nasdaq Composite ha experimentado un comportamiento aún más notable, disparándose un 33% desde su punto más bajo de las últimas 52 semanas.

El optimismo en estos dos índices podría decaer con una lectura de la inflación por encima de las expectativas (aunque los datos llegan demasiado tarde para tener un impacto importante en la decisión de la Reserva Federal al día siguiente).

Las operaciones del dólar estadounidense frente a la libra esterlina podrían estar en juego, ya que los datos económicos del Reino Unido provocan cierta agitación e incertidumbre. La libra ha retrocedido recientemente desde su punto más alto en el último año, lo que se alinea con una subida del rendimiento de los bonos a dos años, alcanzando su nivel más alto desde las turbulencias del mercado que siguieron al anuncio del mini-presupuesto de Liz Truss.