Новостной фон и торговые идеи на 25.09.2018 года

25 ก.ย. 2018

С точки зрения фундаментального фона вчерашний день был мрачнее тучи для британского фунта. Чего, впрочем, не скажешь, если посмотреть на график его цены: пара GBPUSD выросла, причем в течение дня рост превышал 0,5%. На наш взгляд, это очень интересный и симптоматичный факт, который подтверждает нашу базовую идею о значительной недооцененности британской валюты.

Несколько слов о текущем фундаментальном фоне. Прошлая неделя закончилась громким провалом в переговорном процессе по Брезкиту (наши комментарии по этому поводу см. во вчерашнем обзоре). Но на этом неприятности не закончились, а только лишь усугубились. Терезу Мэй и ее план атаковали буквально со всех сторон, причем как оппоненты, так и свои же. Речь идет об альтернативном плане Брекзита, который разрабатывается членами правящей партии. Что касается оппозиции, то они вообще замахнулись на новый референдум по вопросу выхода Британии из ЕС. Кроме того на повестку дня встал вопрос очередных досрочных выборов. Как видим, на первый взгляд все предельно плохо для фунта. Но если разобраться в ситуации поглубже, то на самом деле большинство этих событий играет на руку фунту. Собственно, это видно по его вчерашней динамике.

Итого, мы продолжаем следить за происходящим в Великобритании. Несмотря на текущий негатив, мы все еще придерживаемся линии покупок фунта (детальные обоснования нашей позиции см в предыдущих обзорах).

Торговые войны продолжаются, но весьма примечательным на этом фоне стал рост нефти к максимальным с 2014 года значениям (формальный повод – сигнал со стороны ОПЕК, что они не будут торопиться наращивать производство). Что приводит нас к долгосрочной торговой идее – продажи нефти. Да, пока что нефть растет; да, аналитики массово пересматривают прогнозы по нефти в пользу роста (речь уже идет об отметке в $100 за баррель); да, Венесуэла привела к исчезновению с рынка нефти 1 млн баррелей в день; да есть Иран с санкциями и потенциальным исчезновением с рынка еще 1-1,5 млн баррелей в день. Такого рода факторов в пользу роста нефти можно привести еще очень много. Но в долгосрочной перспективе они все равно не смогут обеспечить нефти устойчивый рост. На горизонте не видно локомотива, который сможет запустить еще один сырьевой суперцикл (Индия на эту роль никак не тянет). Мир же при этом меняется в плане структуры и характера потребления энергии, а также источников ее происхождения. И изменения эти в не в пользу нефти. А значит, глобально нефть обречена на разворот и снижение. Так что наша стратегическая идея – продажи нефти. Начинать продавать можно уже сейчас, пока рынок максимально разогрет.

Из прочих торговых идей актуальными остаются рекомендации по продаже российского рубля, а также японской иены против американского доллара.

День сегодняшний в фундаментальном плане обещает быть спокойным. Рынки же продолжают готовиться к решению FOMC. Напомним, наша позиция – искать точки для покупок доллара (детали см в наших обзорах посвященных предстоящему решению ФРС).