ยูโร / ดอลลาร์สหรัฐฯการศึกษา
黑天鹅事件发生前后复盘资本如何在市场之间流动！
ที่อัปเดต:
随着即时通信技术的普及，每个人都可以在同一时间知道发生了市场崩盘事件。在世界上所有人的注视下，第二架飞机撞击了世界贸易中心，于是，市场行情暴跌，直到美国市场交易停止的那一刻，而标准普尔500指数的暴跌会使每个国家的股票市场发生同样暴跌的状况。在市场已经崩遗的情况下，分散化的交易策略是无效的。市场都在一起运转，或者全部行情反向运转。我们可以很容易地去解析当股票市场下跌时，固定收益证券的市场价格会极速飙升；不过，在其他市场上（如大豆和可可），由于大规模的清盘，相关价格的走势是相反的，此时，基本面要素不再那么重要，投资者只需平掉所有头寸即可，而货币交易在市场崩溃之时会起到推波助澜的作用。在2008年的次贷危机中，情况也是如此：各种证券的相关性上升至1，这并不是因为相应市场上的证券有任何的相似性，而是因为投资者正在尽可能快地将资金转移出去。即使市场中有的证券与事件完全无关，但是它也将变得不稳定。从交易风险的角度来看，当利空消息被耗尽之时，相关情境则提供了一个被错误低估的证券的契机。
如果一个事件被预测到了，那么它就不会对市场产生影响，更不用说对市场形成冲击。没有一个人能从市场崩溃中获利，他们只能靠运气来赚钱。
我可以肯定的是选择正确的技术图形和交易系统进行交易的模式已然成为那些不和预知的价格冲击事件的最大受益者，（比如ftx事件提前我在以太坊1640做空！随后崩盘！）。
(1)戈尔巴乔夫被绑架事件。1991年8月16日出现了一次市场崩盘，之后两天是频向上的价格反弹。俄罗斯总统戈尔巴乔夫被绑架，然后他又被出人意料释放。由于预期到俄罗斯的贸易会与欧洲中断，那些欧洲的货币对美元大幅下跌。大多
数金影市场受到影响，其中包括能源市场。许多外汇交易者从这次绑架事件中获利。因为文尔巴乔夫是在周目被绑架的，相关交易者所持有的是空方头寸，而他门继续保持空头，以期待指数的进一步下消。但是，在指数于周三突然逆转之时，他们的利润又被收回去了。
(2)1992年1月一英国工党在大选中落败。1992年，以约翰·梅杰为首的保守党出意料地获得了胜利。相关行情在于两个月内持续上涨之后，价格跳空低开，以后的行情是日间波幅达到10英镑，接近6%。第五天的选举结果公布时，行情于3周的时间内复了90%的失地。与戈尔巴乔夫绑架事件不同的是，这类事件对其他市场的影响有限。
(3)1991年8月-192年1月发生的海湾战争。石油价格因波动幅度巨大而臭名照著，但海湾战争标志着其前所未有的价格大幅波动情境是被一个新闻事件所驱动的。因为伊拉克一直在靠近科威特的边境部署部队，所以伊拉克的意图很容易被发
现。自1990年7月的第二周起，石油价格就开始上涨，石油供应中断的威胁和失败的外交解决方案致使油价上涨了4美元，上涨幅度高达28%。因此在190年8月7目当伊拉克入侵科威特时，许多系统交易者就开始做多石油价格。在接下来的几个月中，在新闻和不确定性因素的推波助澜下，石油价格在很多天内显示了惊人的多空分歧情境。最引人注目的价格冲击情境发生在1991年1月17目美国攻击伊拉克之时，期货价格收在30.80美元/桶，但是在收盘时其却跌到了20.50美元/桶。美国介人后的价格则是已知的，用于石油交易的第一笔现金流为约40美元/桶。在美国进攻之前，石油价格的波动幅度异常剧烈且呈明显的上升趋势。在期货价格下跌10美元之前，没有顺势交易系统提醒你需要去持有石油期货的空头。
（4)2001年9月1日的恐怖装击。我们这一代人将会记住9月11日卷怖袭击事件发生的那一刻，在交易所，人们做出了史无前例的举动所有的交易在上午攻击发生之后都被取消，9月10日，标普500指数收于1101.4点，6天后，期货市场的开盘价为1041.4点，较9月17日下跌了5.4%;9月21日，于连续下跌5天之后，行情继续低开。“9·1”事件的价格震荡有利于顺势交易系统。在9月11日前的两个月时间里，市场行情呈现过强烈的看跌信号且于之前的两周稳步下降。对于冲击事件本身来说，9月11日~9月17日的价格波动与其他的范例情境相比不是很严重。令人惊讶的是，9月28日，对于系统交易者而言，与实际价格冲击事件所造成的损失相比，42点的行情反弹可能会生成更糟糕的结果。行情于接下来的几个月稳步上升的情境类似于1987年10月暴跌后的复苏模式。在长期价格系统的推动下，交易者能够看到价格的最低点，而在大多数人的情绪驱使下，价格走势会趋向另一个极端。
复盘总结三点：
1价格冲击并不总是给顺势交易者带来损失。英国大选和美国入侵科威特期间，价格方向发生了改变，而当期趋势则受益于伊拉克人侵科威特事件和“9·1”袭击事件。戈尔巴乔夫被绑架的时刻是有益的，但是在接下来的两天，行情并不好或正好相反，这完全取决于你所持有的头寸。
2价格变动方向在震荡之后已被市场所消化。价格冲击导致行情趋于极值状态，而在市场消化相关信息之后，其最有可能在较长时间内朝另一个方向移动。如果一个交易账户中有着充足的资本来消化这些冲击事件，那么危机管理策略也许能够从第二阶段的反应里挽回大部分损失甚至实现盈利。
3波动性总是在增加。如果最初的冲击导致了意外的盈利，处理这些异常风险的合理方法应当是减少仓位的规模甚至平掉整体头寸。
如果一个事件被预测到了，那么它就不会对市场产生影响，更不用说对市场形成冲击。没有一个人能从市场崩溃中获利，他们只能靠运气来赚钱。
我可以肯定的是选择正确的技术图形和交易系统进行交易的模式已然成为那些不和预知的价格冲击事件的最大受益者，（比如ftx事件提前我在以太坊1640做空！随后崩盘！）。
(1)戈尔巴乔夫被绑架事件。1991年8月16日出现了一次市场崩盘，之后两天是频向上的价格反弹。俄罗斯总统戈尔巴乔夫被绑架，然后他又被出人意料释放。由于预期到俄罗斯的贸易会与欧洲中断，那些欧洲的货币对美元大幅下跌。大多
数金影市场受到影响，其中包括能源市场。许多外汇交易者从这次绑架事件中获利。因为文尔巴乔夫是在周目被绑架的，相关交易者所持有的是空方头寸，而他门继续保持空头，以期待指数的进一步下消。但是，在指数于周三突然逆转之时，他们的利润又被收回去了。
(2)1992年1月一英国工党在大选中落败。1992年，以约翰·梅杰为首的保守党出意料地获得了胜利。相关行情在于两个月内持续上涨之后，价格跳空低开，以后的行情是日间波幅达到10英镑，接近6%。第五天的选举结果公布时，行情于3周的时间内复了90%的失地。与戈尔巴乔夫绑架事件不同的是，这类事件对其他市场的影响有限。
(3)1991年8月-192年1月发生的海湾战争。石油价格因波动幅度巨大而臭名照著，但海湾战争标志着其前所未有的价格大幅波动情境是被一个新闻事件所驱动的。因为伊拉克一直在靠近科威特的边境部署部队，所以伊拉克的意图很容易被发
现。自1990年7月的第二周起，石油价格就开始上涨，石油供应中断的威胁和失败的外交解决方案致使油价上涨了4美元，上涨幅度高达28%。因此在190年8月7目当伊拉克入侵科威特时，许多系统交易者就开始做多石油价格。在接下来的几个月中，在新闻和不确定性因素的推波助澜下，石油价格在很多天内显示了惊人的多空分歧情境。最引人注目的价格冲击情境发生在1991年1月17目美国攻击伊拉克之时，期货价格收在30.80美元/桶，但是在收盘时其却跌到了20.50美元/桶。美国介人后的价格则是已知的，用于石油交易的第一笔现金流为约40美元/桶。在美国进攻之前，石油价格的波动幅度异常剧烈且呈明显的上升趋势。在期货价格下跌10美元之前，没有顺势交易系统提醒你需要去持有石油期货的空头。
（4)2001年9月1日的恐怖装击。我们这一代人将会记住9月11日卷怖袭击事件发生的那一刻，在交易所，人们做出了史无前例的举动所有的交易在上午攻击发生之后都被取消，9月10日，标普500指数收于1101.4点，6天后，期货市场的开盘价为1041.4点，较9月17日下跌了5.4%;9月21日，于连续下跌5天之后，行情继续低开。“9·1”事件的价格震荡有利于顺势交易系统。在9月11日前的两个月时间里，市场行情呈现过强烈的看跌信号且于之前的两周稳步下降。对于冲击事件本身来说，9月11日~9月17日的价格波动与其他的范例情境相比不是很严重。令人惊讶的是，9月28日，对于系统交易者而言，与实际价格冲击事件所造成的损失相比，42点的行情反弹可能会生成更糟糕的结果。行情于接下来的几个月稳步上升的情境类似于1987年10月暴跌后的复苏模式。在长期价格系统的推动下，交易者能够看到价格的最低点，而在大多数人的情绪驱使下，价格走势会趋向另一个极端。
复盘总结三点：
1价格冲击并不总是给顺势交易者带来损失。英国大选和美国入侵科威特期间，价格方向发生了改变，而当期趋势则受益于伊拉克人侵科威特事件和“9·1”袭击事件。戈尔巴乔夫被绑架的时刻是有益的，但是在接下来的两天，行情并不好或正好相反，这完全取决于你所持有的头寸。
2价格变动方向在震荡之后已被市场所消化。价格冲击导致行情趋于极值状态，而在市场消化相关信息之后，其最有可能在较长时间内朝另一个方向移动。如果一个交易账户中有着充足的资本来消化这些冲击事件，那么危机管理策略也许能够从第二阶段的反应里挽回大部分损失甚至实现盈利。
3波动性总是在增加。如果最初的冲击导致了意外的盈利，处理这些异常风险的合理方法应当是减少仓位的规模甚至平掉整体头寸。
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熟读唐诗 300 首，不会作诗也会吟。看懂了历史上K重大突破背后的逻辑，能帮助今天的我们更好的发现黑天鹅。
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