Алроса

30 ม.ค.

Алроса не является образцом для подражания в плане управленческих качеств, но имеет существенную политическую поддержку на региональном уровне. При этом компания играет ключевую роль в мировой добыче алмазов, контролируя около 30% производства.

Санкции: В январе 2024 года Алроса столкнулась с новыми вызовами в связи с введением санкций ЕС, что негативно отразилось на стоимости её акций. Однако компания активно инвестирует в развитие, оценив начальные вложения в проект рудника "Мир" в 1,8-2 миллиарда долларов.Санкции ЕС, безусловно, представляют собой риск для деятельности компании, однако вложения в рудник "Мир" могут стать значительным фактором роста в долгосрочной перспективе.
Текущие Перспективы:
Недавнее изменение направления цен на бриллианты сигнализирует о повышенных ожиданиях относительно скорого "разворота Пауэлла" (глава ФРС США) в 2024 году.
Смягчение монетарной политики ФРС может привести к дальнейшему увеличению цен на бриллианты.
Санкции остаются значимой проблемой, но рынок может адаптироваться, как это было в случае с "кровавыми алмазами".
Стратегические Выводы:
Разделение рынка на премиальный (страны G7) и дисконтированный (развивающиеся рынки) может стать эффективной стратегией.
Ожидается, что страны вне G7, такие как Китай и Индия, продемонстрируют значительный рост спроса на роскошные товары.
В случае смягчения монетарной политики ФРС, цены на бриллианты могут вырасти без видимого предела.
Резюме: Алроса представляет собой уникальный актив на российском рынке, потенциально выигрывающий как от "разворота Пауэлла", так и от более мягкой денежно-кредитной политики ФРС. При этом следует учитывать риски, связанные с геополитической обстановкой и санкциями.