Китай идет на уступки, нефть и IMO 2020, список BoA

23 ก.ค. 2019

Вчерашний день был небогат на значимые фундаментальные события, что естественным образом отразилось на поведении цен на финансовых рынках, которые взяли передышку.

Что касается общего фона, то стоит отметить информацию в государственных СМИ Китая о том, что Поднебесная готова идти на некоторые уступки США (в основном речь идет об импорте продовольствия из США) и готовится к «физическим» переговорам с США вместо текущей телефонной дипломатии.

На рынке нефти, несмотря на внешнее спокойствие, все довольно тревожно. Захват Ираном Британского танкера в Ормузском проливе спровоцировал рост напряженности. В итоге Тереза Мэй собрала срочное совещание по этому поводу. Но общий настрой – не развивать конфликт, так что рост цен на рынке нефти носил ограниченный характер.

Пока на финансовых рынках относительное затишье, можно сделать паузу в анализе происходящего здесь и сейчас и посмотреть немного дальше в будущее.

Сегодня мы хотим поговорить о грядущей революции на рынке нефти и стандарте IMO 2020. Одним из основных потребителей нефти являются морские суда, которые сжигают порядка 3 млн баррелей в день. Так вот с 1 января 2020 года Международная морская организация (IMO) ужесточает нормы, сокращая максимальное содержание серы в морском топливе (с текущего уровня в 2,7-3% до 0,5%). Последствия этого пока не берутся оценить даже эксперты, поскольку затрагивается ключевое звено глобальной логистической цепи. Рынок нефти естественно это тоже коснется и вряд ли с положительной точки зрения (владельцы судов начнут массово переориентироваться на такие чистые виды топлива, как СПГ, что может значительно понизить спрос на нефть).

И еще о перспективах. В Bank of America определили самые перегретые рынки и активы, а также выделили позиции, которые выглядят наиболее угрожающе в случае возникновения проблем или форс-мажоров. Это покупки казначейских облигаций США, покупки акций технологического сектора США и покупки облигаций инвестиционного класса. Так что если у вас есть такие позиции стоит задуматься, а не пора ли их сворачивать ну или заменить на менее переоцененные.

Что касается наших торговых рекомендаций на сегодня, то они в целом без изменений. Мы продолжим искать возможности для продаж доллара на всем спектре валютного рынка, покупок фунта как против доллара, так и против евро, продаж нефти и российского рубля, а также будем покупать японскую иену против доллара. Что касается золота, то учитывая, как высоко оно забралось, пока что мы будем торговать им без явных предпочтений, покупая из зон часовой перепроданности, и продавая в зонах перекупленности.