ðð Resumen de "El inversor inteligente" de Benjamin Graham
ðð Resumen de "El inversor inteligente" de Benjamin Graham. Los 20 puntos mÃĄs importantes.
El mejor libro de inversiÃģn de la historia segÚn Warren Buffett y esencial para cualquier inversor que empieza.
âïļ 1) InversiÃģn vs especulaciÃģn
Una inversiÃģn es aquella que tras un exhaustivo anÃĄlisis promete un margen segurida suficiente y un rendimiento adecuado.
Si las operaciones que hagas no cumplen estas dos premisas, no se considerarÃĄ inversiÃģn sino mÃĄs bien especulaciÃģn.
âïļ 2) La inflaciÃģn
La inflaciÃģn devorarÃĄ tus rendimientos y te quitarÃĄ tu riqueza. Esta inflaciÃģn es facil de pasar por alto, pero el inversor de ÃĐxito siempre la tendrÃĄ en cuenta.
Focaliza siempre en que los rendimientos mÃnimos de tus inversiones batan a la inflaciÃģn.
âïļ 3) La historia de los mercados
El inversor inteligente debe de conocer las rentabilidades histÃģricas de los mercados donde va a invertir.
Si conoces las rentabilidades histÃģricas promedio, no te dejarÃĄs llevar por cantos de sirena de proyecciones irreales.
Sentido comÚn.
âïļ 4) Inversor activo vs pasivo
TambiÃĐn le llama en el libro inversor emprendedor vs inversor defensivo.
Las dos formas de invertir pueden ser vÃĄlidas, pero tendrÃĄs que tener muy en cuenta el plus extra de rentabilidad que necesitas para cubrir costes si eres un inversor activo.
âïļ 5) Reglas para los inversores defensivos
1-Debes tener una diversificaciÃģn adecuada pero no excesiva
2-Cada empresa debe ser grande y financiada de manera conservadora
3-Cada empresa debe tener un amplio historial de rentabilidad positiva
4-Invierte a una valoraciÃģn ajustada.
âïļ 6) Reglas para los inversores emprendedores
Cuando operas en intradÃa, en lugar de invertir, conviertes las ganancias a largo plazo en ingresos ordinadios
Cuanto mÃĄs tradeas, menos te quedas
AdemÃĄs otra recomendaciÃģn de Graham es que no inviertas en empresas que salen a bolsa.
âïļ 7) Recomendaciones para lo inversores activos
1- Compra en mercados pesimistas y vende en mercados eufÃģricos
2- Compra acciones en crecimiento con margen de seguridad
3- Busca gangas de calidad
4- FÃjate en situaciones especiales que todo el mundo ignora
âïļ 8) EspeculaciÃģn
Graham comenta que si quieres especular, hazlo con los ojos bien abiertos y sabiendo que probablemente perderÃĄs dinero.
Pronosticar el timing del mercado te harÃĄ desviar la atenciÃģn de lo que es verdaderamente importante que son los fundamentales de la empresa.
âïļ 9) Mr. Market
Es nuestra contrapartida en el mundo de las inversiones
Sufre de trastorno bipolar y tiene cambios bruscos de humor que afectan directamente a su forma de negociar
Nunca te dejes influenciar por ÃĐl y aprovÃĐchate de sus cambios de humor para tu propio beneficio.
âïļ 10) Los asesores
El inversor inteligente no realiza sus compras y ventas en el mercado basÃĄndose Únicamente en recomendaciones recibidas por un intermediario financiero.
"Muchos malos consejos se dan gratis"
Busca honestidad en la gente que te influencia y te rodea.
âïļ 11) Aprende a leer los estados financieros
Para invertir con seguridad deberÃĄs de aprender a leer los estados financieros de una empresa y analizar el riesgo de la inversiÃģn.
TendrÃĄs que aprender a calcular su valor intrÃnseco y compararlo con su precio de cotizaciÃģn actual.
âïļ 12) QuÃĐ buscar en las mejores empresas para invertir
SeÃąales positivas:
-Ventaja competitiva
-Sus ganancias suben de manera maratoniana y no velocista
-La empresa siembra y cosecha. Reinvierte
Negativas:
-Adquisidora serial
-Adicta a la deuda
-Concentrada en pocos clientes
âïļ 13) El equipo directivo
La gerencia de las empresas donde invirtamos deben admitir sus errores y responzabilizarse, en lugar de culpar a la economÃa, la incertidumbre o la demanda dÃĐbil.
AdemÃĄs tienes que prestar atenciÃģn a si abusan de las stock options que traen diluciÃģn.
âïļ 14) Fortaleza financiera
Un buen negocio genera mÃĄs efectivo del que consume.
Estudia el estado de flujos de efectivo y mira si la generaciÃģn de efectivo ha crecido de forma constante los Últimos 10 aÃąos.
La deuda deberÃĄ de ser inferior al 50% del capital total.
âïļ 15) Las ganancias por acciÃģn
No tomes demasiado en serio las ganancias del Último aÃąo.Como inversor inteligente debes ignorar las ganancias pro-forma
Revisa las notas de los estados financieros y normaliza las ganancias explosivas de un aÃąo en concreto que se salga de la norma.
âïļ 16) MÃĐtricas comparables
Si quieres evaluar los datos mÃĄs importantes entre empresas, segÚn Graham son estos:
-Rentabilidad
-Estabilidad
-Crecimiento
-SituaciÃģn financiera
-Dividendos o retribuciÃģn al accionista de otra forma (recompras)
-Historial de precio
âïļ 17) Criterios de calidad de una empresa
-Un tamaÃąo adecuado de la empresa
-SituaciÃģn financiera sÃģlida
-Estabilidad en las ganancias
-Dividendo o recompra creciente
-Crecimiento de las ganancias
-PER moderado
-RelaciÃģn moderada entre el precio y el valor de los activos
âïļ 18) Rasgos de un inversor exitoso
Son disciplinados y coherentes, se niegan a cambia su enfoque incluso cuando no estÃĄ de moda.
Son muy reflexivos con lo que hacen y cÃģmo lo hacen, pero prestan muy poca atenciÃģn a lo que hace el mercado.
âïļ 19) Siempre habrÃĄ una nueva oportunidad
En algÚn momento de tu vida como inversor las acciones que has estudiado se convertirÃĄn en una ganga o cotizarÃĄn carÃsimas
El inversor inteligente deberÃĄ de aprovechar el pÃĄnico del mercado para comprar esas ansiadas empresas de calidad
âïļ 20) El margen de seguidad
El gran secreto de Graham y su gran enseÃąanza es que siempre tendremos que invertir con margen de seguridad.
Comprar acciones por debajo de su valor intrÃnseco o fundamental.
Al negarte a pagar demasiado, minimizarÃĄs las posibilidades de que tu riqueza desaparezca o sea destruida repentinamente.
El riesgo no estÃĄ en nuestras inversiones si no en nosotros mismos.
El sentido comÚn, el conocimiento de dÃģnde se invierte y la paciencia serÃĄn puntos ensenciales para ser inversores de ÃĐxito.
El mejor libro de inversiÃģn de la historia segÚn Warren Buffett y esencial para cualquier inversor que empieza.
âïļ 1) InversiÃģn vs especulaciÃģn
Una inversiÃģn es aquella que tras un exhaustivo anÃĄlisis promete un margen segurida suficiente y un rendimiento adecuado.
Si las operaciones que hagas no cumplen estas dos premisas, no se considerarÃĄ inversiÃģn sino mÃĄs bien especulaciÃģn.
âïļ 2) La inflaciÃģn
La inflaciÃģn devorarÃĄ tus rendimientos y te quitarÃĄ tu riqueza. Esta inflaciÃģn es facil de pasar por alto, pero el inversor de ÃĐxito siempre la tendrÃĄ en cuenta.
Focaliza siempre en que los rendimientos mÃnimos de tus inversiones batan a la inflaciÃģn.
âïļ 3) La historia de los mercados
El inversor inteligente debe de conocer las rentabilidades histÃģricas de los mercados donde va a invertir.
Si conoces las rentabilidades histÃģricas promedio, no te dejarÃĄs llevar por cantos de sirena de proyecciones irreales.
Sentido comÚn.
âïļ 4) Inversor activo vs pasivo
TambiÃĐn le llama en el libro inversor emprendedor vs inversor defensivo.
Las dos formas de invertir pueden ser vÃĄlidas, pero tendrÃĄs que tener muy en cuenta el plus extra de rentabilidad que necesitas para cubrir costes si eres un inversor activo.
âïļ 5) Reglas para los inversores defensivos
1-Debes tener una diversificaciÃģn adecuada pero no excesiva
2-Cada empresa debe ser grande y financiada de manera conservadora
3-Cada empresa debe tener un amplio historial de rentabilidad positiva
4-Invierte a una valoraciÃģn ajustada.
âïļ 6) Reglas para los inversores emprendedores
Cuando operas en intradÃa, en lugar de invertir, conviertes las ganancias a largo plazo en ingresos ordinadios
Cuanto mÃĄs tradeas, menos te quedas
AdemÃĄs otra recomendaciÃģn de Graham es que no inviertas en empresas que salen a bolsa.
âïļ 7) Recomendaciones para lo inversores activos
1- Compra en mercados pesimistas y vende en mercados eufÃģricos
2- Compra acciones en crecimiento con margen de seguridad
3- Busca gangas de calidad
4- FÃjate en situaciones especiales que todo el mundo ignora
âïļ 8) EspeculaciÃģn
Graham comenta que si quieres especular, hazlo con los ojos bien abiertos y sabiendo que probablemente perderÃĄs dinero.
Pronosticar el timing del mercado te harÃĄ desviar la atenciÃģn de lo que es verdaderamente importante que son los fundamentales de la empresa.
âïļ 9) Mr. Market
Es nuestra contrapartida en el mundo de las inversiones
Sufre de trastorno bipolar y tiene cambios bruscos de humor que afectan directamente a su forma de negociar
Nunca te dejes influenciar por ÃĐl y aprovÃĐchate de sus cambios de humor para tu propio beneficio.
âïļ 10) Los asesores
El inversor inteligente no realiza sus compras y ventas en el mercado basÃĄndose Únicamente en recomendaciones recibidas por un intermediario financiero.
"Muchos malos consejos se dan gratis"
Busca honestidad en la gente que te influencia y te rodea.
âïļ 11) Aprende a leer los estados financieros
Para invertir con seguridad deberÃĄs de aprender a leer los estados financieros de una empresa y analizar el riesgo de la inversiÃģn.
TendrÃĄs que aprender a calcular su valor intrÃnseco y compararlo con su precio de cotizaciÃģn actual.
âïļ 12) QuÃĐ buscar en las mejores empresas para invertir
SeÃąales positivas:
-Ventaja competitiva
-Sus ganancias suben de manera maratoniana y no velocista
-La empresa siembra y cosecha. Reinvierte
Negativas:
-Adquisidora serial
-Adicta a la deuda
-Concentrada en pocos clientes
âïļ 13) El equipo directivo
La gerencia de las empresas donde invirtamos deben admitir sus errores y responzabilizarse, en lugar de culpar a la economÃa, la incertidumbre o la demanda dÃĐbil.
AdemÃĄs tienes que prestar atenciÃģn a si abusan de las stock options que traen diluciÃģn.
âïļ 14) Fortaleza financiera
Un buen negocio genera mÃĄs efectivo del que consume.
Estudia el estado de flujos de efectivo y mira si la generaciÃģn de efectivo ha crecido de forma constante los Últimos 10 aÃąos.
La deuda deberÃĄ de ser inferior al 50% del capital total.
âïļ 15) Las ganancias por acciÃģn
No tomes demasiado en serio las ganancias del Último aÃąo.Como inversor inteligente debes ignorar las ganancias pro-forma
Revisa las notas de los estados financieros y normaliza las ganancias explosivas de un aÃąo en concreto que se salga de la norma.
âïļ 16) MÃĐtricas comparables
Si quieres evaluar los datos mÃĄs importantes entre empresas, segÚn Graham son estos:
-Rentabilidad
-Estabilidad
-Crecimiento
-SituaciÃģn financiera
-Dividendos o retribuciÃģn al accionista de otra forma (recompras)
-Historial de precio
âïļ 17) Criterios de calidad de una empresa
-Un tamaÃąo adecuado de la empresa
-SituaciÃģn financiera sÃģlida
-Estabilidad en las ganancias
-Dividendo o recompra creciente
-Crecimiento de las ganancias
-PER moderado
-RelaciÃģn moderada entre el precio y el valor de los activos
âïļ 18) Rasgos de un inversor exitoso
Son disciplinados y coherentes, se niegan a cambia su enfoque incluso cuando no estÃĄ de moda.
Son muy reflexivos con lo que hacen y cÃģmo lo hacen, pero prestan muy poca atenciÃģn a lo que hace el mercado.
âïļ 19) Siempre habrÃĄ una nueva oportunidad
En algÚn momento de tu vida como inversor las acciones que has estudiado se convertirÃĄn en una ganga o cotizarÃĄn carÃsimas
El inversor inteligente deberÃĄ de aprovechar el pÃĄnico del mercado para comprar esas ansiadas empresas de calidad
âïļ 20) El margen de seguidad
El gran secreto de Graham y su gran enseÃąanza es que siempre tendremos que invertir con margen de seguridad.
Comprar acciones por debajo de su valor intrÃnseco o fundamental.
Al negarte a pagar demasiado, minimizarÃĄs las posibilidades de que tu riqueza desaparezca o sea destruida repentinamente.
El riesgo no estÃĄ en nuestras inversiones si no en nosotros mismos.
El sentido comÚn, el conocimiento de dÃģnde se invierte y la paciencia serÃĄn puntos ensenciales para ser inversores de ÃĐxito.