El Oro predice nueva crisis económica
En enero de 2007, un año antes de que estallara la crisis financiera en los Estados Unidos, el oro comenzó a mostrar una tendencia al alza.
En enero de 2008, cuando comenzó oficialmente la recesión, los precios del oro habían aumentado un 50%. Esto no fue una "coincidencia". El oro había advertido a los inversores con mucha antelación que se estaba gestando una crisis económica.
El resultado: una caída de +50% en la bolsa.
SPY
Actualmente estamos viendo un patrón similar. El oro permanece sumamente alcista, similar a su comportamiento antes de las peores crisis financieras de la historia.
¿Por qué sube con tanta fuerza?
Porque los inversores consideran que el crecimiento económico real va a disminuir.
En otras palabras, los precios del oro suelen subir cuando el crecimiento económico sube. Los períodos de crecimiento económico estable suelen ver los precios del oro en constante movimiento.
Por ello, postulamos que el oro parece tener la capacidad de anticipar cuándo el crecimiento está a punto de desacelerarse, ya que los inversores acuden al oro cuando creen que el dólar estadounidense
DXY perderá valor.
Es una protección contra la devaluación de la divisa.
Demanda de oro impulsada por China.
El PIB de China en términos de dólares americanos es ahora comparable al de Estados Unidos. Sin embargo, China está atravesando una importante crisis inmobiliaria, un sector que representa el 70% de las carteras de los individuos chinos más ricos.
A medida que disminuye la confianza en el mercado inmobiliario chino, notamos que una porción mayor de la riqueza china fluye hacia el oro.
Las entradas de fondos a ETF de oro chinos se han disparado a lo largo de 2024.
Durante las crisis económicas, la Reserva Federal de los EE.UU. normalmente recorta las tasas de interés. En la última reunión de política monetaria el pasado 18 de septiembre, han recortado agresivamente la tasa en 50 puntos base.
Durante el "QE", a menudo imprimen dinero para estabilizar la economía. Esto reduce el poder adquisitivo del dólar estadounidense. Por lo tanto, los inversores compran oro para protegerse.
Los mayores movimientos alcistas del oro suelen estar asociados a mayores caídas en el crecimiento económico de Estados Unidos.
Esto es exactamente lo que vimos antes de las recesiones (zonas grises):
En lo que va del 2024, el oro ha subido un +30% y aún no es tan extremo como los movimientos del 50% que vimos antes de las recesiones de 2008, 1974 y 1980. El nivel de preocupación actual es similar al del período previo a la recesión de 2020.
El aumento del oro este año sugiere una posible desaceleración económica en EE.UU. Es demasiado pronto para tener conclusiones, ya que el oro acaba de romper un patrón de base de varios años.
En el Club Privado, mantenemos las posiciones largas en metales preciosos.
Si bien hay diferencias con respecto a recesiones, un desempleo en aumento, ergo un consumidor débil nunca es una buena señal para el crecimiento económico.
El aumento del oro podría estar reflejando esta vulnerabilidad.
En enero de 2008, cuando comenzó oficialmente la recesión, los precios del oro habían aumentado un 50%. Esto no fue una "coincidencia". El oro había advertido a los inversores con mucha antelación que se estaba gestando una crisis económica.
El resultado: una caída de +50% en la bolsa.
SPY Actualmente estamos viendo un patrón similar. El oro permanece sumamente alcista, similar a su comportamiento antes de las peores crisis financieras de la historia.
¿Por qué sube con tanta fuerza?
Porque los inversores consideran que el crecimiento económico real va a disminuir.
En otras palabras, los precios del oro suelen subir cuando el crecimiento económico sube. Los períodos de crecimiento económico estable suelen ver los precios del oro en constante movimiento.
Por ello, postulamos que el oro parece tener la capacidad de anticipar cuándo el crecimiento está a punto de desacelerarse, ya que los inversores acuden al oro cuando creen que el dólar estadounidense
DXY perderá valor.Es una protección contra la devaluación de la divisa.
Demanda de oro impulsada por China.
El PIB de China en términos de dólares americanos es ahora comparable al de Estados Unidos. Sin embargo, China está atravesando una importante crisis inmobiliaria, un sector que representa el 70% de las carteras de los individuos chinos más ricos.
A medida que disminuye la confianza en el mercado inmobiliario chino, notamos que una porción mayor de la riqueza china fluye hacia el oro.
Las entradas de fondos a ETF de oro chinos se han disparado a lo largo de 2024.
Durante las crisis económicas, la Reserva Federal de los EE.UU. normalmente recorta las tasas de interés. En la última reunión de política monetaria el pasado 18 de septiembre, han recortado agresivamente la tasa en 50 puntos base.
Durante el "QE", a menudo imprimen dinero para estabilizar la economía. Esto reduce el poder adquisitivo del dólar estadounidense. Por lo tanto, los inversores compran oro para protegerse.
Los mayores movimientos alcistas del oro suelen estar asociados a mayores caídas en el crecimiento económico de Estados Unidos.
Esto es exactamente lo que vimos antes de las recesiones (zonas grises):
En lo que va del 2024, el oro ha subido un +30% y aún no es tan extremo como los movimientos del 50% que vimos antes de las recesiones de 2008, 1974 y 1980. El nivel de preocupación actual es similar al del período previo a la recesión de 2020.
El aumento del oro este año sugiere una posible desaceleración económica en EE.UU. Es demasiado pronto para tener conclusiones, ya que el oro acaba de romper un patrón de base de varios años.
En el Club Privado, mantenemos las posiciones largas en metales preciosos.
Si bien hay diferencias con respecto a recesiones, un desempleo en aumento, ergo un consumidor débil nunca es una buena señal para el crecimiento económico.
El aumento del oro podría estar reflejando esta vulnerabilidad.
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