История США с 1964 по 1980 гг. включает драматические перемены в экономике страны, окончание периода процветания и глубокий экономический кризис 1970-х годов, обострение международной экономической конкуренции, резкое повышение цен на нефть и другие товары. В политической жизни достигает вершины движение за гражданские права чернокожих в США и завершается война во Вьетнаме, в холодной войне наступает разрядка, США выходят вперед в космической гонке, высадив своих астронавтов на Луну. В эту эпоху в Америке обостряется конфликт поколений, происходит сексуальная революция, распространяется употребление наркотиков. Завершается период избранием на пост президента Рональда Рейгана, которым открывается «эпоха Рейгана».
Когда президент Джонсон в 1964 г. убеждал Конгресс сократить налоги, он выделял большие суммы из государственного бюджета для финансирования социальных программ и войны во Вьетнаме.
Хотя небольшой дефицит государственного бюджета и постепенное обесценивание национальной валюты благотворны для экономики, инфляция начала резкий разгон.
Одновременно превосходство США в мировой торговле начало исчезать, так же как и их глобальное превосходство в экономике, геополитике, коммерции, технологиях и культуре, установившееся после Второй мировой войны.
С 1945 г. Америка имела неограниченный доступ к источникам сырья и рынкам сбыта для своих товаров во всем мире.
Из-за разорения Европы в эту эпоху в США производилось около трети всех промышленных товаров мира.
Но к 1960-м годам не только развитые, но и развивающиеся страны третьего мира начали конкурировать с США в экономике и поднимать цены на своё сырье.
Японские и европейские автомобили, сталь, электроника и прочие высокотехнологичные товары успешно конкурировали с американскими уже не только за границей, но и на внутреннем рынке США.
Это породило одновременно рост цен и волну разорений американских производителей.
Президент Никсон обещал справиться с экономическими трудностями путём повышения налогов и сокращения затрат федерального правительства, но Конгресс оказал сопротивление его планам.
Тогда Никсон попытался решить проблемы за счет манипуляций с курсом доллара.
По его распоряжению Федеральная резервная система сократила количество американской валюты путём повышения процентной ставки по кредитам, но это не произвело ожидаемого эффекта.
Уровень цен продолжал расти и за первые два года президентства Никсона увеличился на 15 %.
Тогда в 1971 г. Никсон объявил о прекращении конвертации доллара в золото, что привело к кризису Бреттон-Вудской системы и последующей девальвации доллара.
Это помогло оживить экспорт американских товаров, но импортное сырье и другие товары стали ещё дороже.
Кроме того, Никсон в том же 1971 г. на 90 дней заморозил уровень цен и зарплат в США, а потом поставил их под контроль специального федерального агентства.
Инфляция несколько замедлилась, но начала расти безработица.
Чтобы остановить сокращение производства, Никсон снова снял ограничения на уровень цен и зарплат, что вызвало новый виток инфляции.
Инфляционное давление привело к смене экономической политики.
Начиная с Великой депрессии 1930-х годов с периодами экономического спада и высокой безработицы, боролись путём роста затрат правительства или снижением налогового бремени, что должно было оживить спрос.
В 1970-х рост цен, особенно на энергоносители, породил страх перед инфляцией и правительство старалось ограничить расходы государственного бюджета, а не увеличивать их.
Противоречивые меры администрации Никсона породили кризис 1970-х годов, и все усиливавшиеся сомнения американской нации относительно её экономического благополучия.
Ещё сильнее обострило экономическое положение решение Организации стран-экспортёров нефти прекратить экспорт своей нефти странам, поддержавшим Израиль в Войне Судного дня, в число которых входили и США. Хотя часть стран-экспортеров нефти продолжала экспортировать нефть на мировой рынок, цены на неё выросли в четыре раза и более.