Hamdi AkÄąn'Äąn baÅÄąnda olduÄu Akfen Holdinge baÄlÄą Åirket, 2009 yÄąlÄąnda HES projesiyle enerji sektÃķrÞnde faaliyete baÅlamÄąÅ.
Yenilenebilir enerji portfÃķyÞndeki yapÄąlandÄąrma ile HES, RES, GES ve Elektrik Toptan SatÄąÅ tek bir Åirket âAkfen Yenilenebilir Enerjiâ altÄąnda toplanmÄąÅ.
Halka Arz Ãzeti:
ðDaÄÄątÄąm Åekli: Sadece bireysele oransal daÄÄąlÄąm olacak Åekilde 340.370.703 lot daÄÄątÄąlacak.
ðHalka arz fiyatÄą: 9.80 âš ile arz bÞyÞklÞÄÞ 3.335.632.889 âš (3.3 Milyar âš) olacak.
ð BaÅvuru yÃķntemi: Nakit ve blokaj yÃķntemleriyle baÅvuru yapÄąlabilir.
ð DaÄÄątÄąm oranlarÄą:
âĄïļBireysel YatÄąrÄąmcÄąya 68.074.141 LOT (%20)
âĄïļÅirket ÃalÄąÅanlarÄąna 34.037.070 LOT (%10)
âĄïļYurt İçi Kurumsala 68.074.141 LOT (%20)
âĄïļYurt DÄąÅÄą Kurumsala 170.185.351 LOT (%50)
ð Halka arz iskonto oranÄą %33.31 olarak belirtilmiÅ onaylÄą izahnamesinde.
ð Talep Toplama Tarihleri: 08-09-10 Mart 2023-ÃarÅamba-PerÅembe-Cuma
ð Ä°Ålem kodu: AKFYE olacak.
ð Halka aÃ§ÄąklÄąk oranÄą: TÞm lotlar satÄąlÄąrsa %33.50 olacak.
ð Konsorsiyum lideri: Garanti YatÄąrÄąm
ð Ä°Ålem PazarÄą: YÄąldÄąz pazarda iÅlem gÃķrecek.
â Halka arzdaki, bana gÃķre, en bÞyÞk handikap arz gelirinin ortak satÄąÅÄąna gidiyor olmasÄą, yani Åirket kasasÄąna girmeyecek.â
âĄïļOnaylÄą izahnameye gÃķre finansal durumu:
âĄïļ KÄąsa vadeli 2.7 milyar, uzun vadeli 8.8 milyar âš borcu var. ÃzkaynaklarÄą 7 milyar âš civarÄąnda 2022/3 itibarÄąyla.
âĄïļ KÄąsa vadeli borçlarÄąnÄą likit dÃķnen varlÄąklarla Ãķdenip ÃķdenemeyeceÄini gÃķsteren likidite oranÄą 2022/3 itibarÄąyla 0.8 olarak hesaplanmÄąÅ. 1 ve Þzerinde olmasÄą istenir. Bu rasyosu olumsuz.
âĄïļNakit gÞcÞ 6.76. 1 ÞstÞnde olmasÄą istenir. Bu oran da iÅletmeye hiçbir nakit giriÅi olmazsa elde bulunan nakit ve menkul kÄąymetlerle kÄąsa vadeli borçlarÄąn ne kadarÄąnÄą Ãķdeyebilir gÃķstermektedir.
âĄïļCari oran 0.8. 1.5 ÞstÞnde olmasÄą istenir. (31.12.2019'da 0,53'mÞÅ. BÞyÞyen bir trend olmasÄą olumlu.)
âĄïļKaldÄąraç oranÄą 61,94. 50 altÄąnda olmasÄą istenir. 70'ten fazla olmasÄą iÅletmenin riskli Åekilde finanse edildiÄini gÃķsterir, ancak dÞÅen bir trendde olmasÄą olumlu. (2019'da 92,13)
âĄïļFinansal baÄÄąmsÄązlÄąÄÄąnÄą gÃķsteren Finansman OranÄą 0.61 olarak hesaplanÄąyor. 31.12.2019'da 0,09'muÅ. Firma kendini bu aÃ§Äądan da geliÅtirmiÅ.
âĄïļNet iÅletme sermayesi onaylÄą izahnamedeki 4 dÃķnem için de negatif. Bu olumsuz.Åirketin operasyonel ihtiyaçlarnÄą karÅÄąlayabilecek dÞzeyde iÅletme sermayesi yaratamadÄąÄÄąnÄą gÃķsteriyor.
âĄïļÃzsermaye karlÄąlÄąÄÄą 2022/3 itibarÄąyla 17.56 ki enflasyondan yÞksek olmasÄą istenir. Sene sonunda ne olduÄunu Åimdilik bilmiyoruz. Ancak yÄąllar içinde bÞyÞmÞŠbu rasyosu.
âĻEZ CÃMLE: TÞm bu oranlar Åirketin finansal borçlarÄąnÄąn yÞksek, net iÅletme sermayesinin negatif olduÄunu ve borçlarÄąnÄą iÅ yaparak çevirebilecek bir durumdan uzak olduÄunu gÃķsteriyor. Buna mukabil duran varlÄąklarÄą bu borç yÞkÞnÞ dengeler durumda.
Kar daÄÄątÄąmÄą politikasÄą olarak daÄÄątÄąlabilir bir kar oluÅtuÄu ilk yÄąl %50'lik bÃķlÞmÞn daÄÄątÄąlacaÄÄą taahhÞdÞnÞ vermiÅ ortaklar.
Gelecek paranÄąn tamamÄą ortaklara gidecek. Net iÅletme sermayesine bÃķylesine ihtiyaç duyan bir firmanÄąn neden bÃķyle bir karar aldÄąÄÄą sorgulanmalÄą.
AyrÄąca halka arzÄąn %50'si yurtdÄąÅÄą kurumsal yatÄąrÄąmcÄąya satÄąlacak.
Merakla beklediÄim bir arz idi, ancak hem rasyolarÄą hem de halka arz yÃķntemi aÃ§ÄąsÄąndan hayli riskli buldum firmayÄą. Bu yÞzden arza katÄąlmayacaÄÄąm.
Bekleyip gÃķrelim bakalÄąm ne yapacak...
KalÄąn saÄlÄącakla ððŧââïļ