ðŸšĻAkfen Yenilenebilir Enerji Halka Arz Ä°ncelemesi

āļ—āļĩāđˆāļ­āļąāļ›āđ€āļ”āļ•:
Hamdi AkÄąn'Äąn baÅŸÄąnda olduğu Akfen Holdinge bağlÄą şirket, 2009 yÄąlÄąnda HES projesiyle enerji sektÃķrÞnde faaliyete başlamÄąÅŸ.

Yenilenebilir enerji portfÃķyÞndeki yapÄąlandÄąrma ile HES, RES, GES ve Elektrik Toptan SatÄąÅŸ tek bir şirket “Akfen Yenilenebilir Enerji” altÄąnda toplanmÄąÅŸ.

Halka Arz Özeti:

📍DağıtÄąm şekli: Sadece bireysele oransal dağılÄąm olacak şekilde 340.370.703 lot dağıtÄąlacak.

📍Halka arz fiyatÄą: 9.80 ₹ ile arz bÞyÞklÞğÞ 3.335.632.889 ₹ (3.3 Milyar ₹) olacak.

📍 Başvuru yÃķntemi: Nakit ve blokaj yÃķntemleriyle başvuru yapÄąlabilir.

📍 DağıtÄąm oranlarÄą:

➡ïļBireysel YatÄąrÄąmcÄąya 68.074.141 LOT (%20)
➡ïļÅžirket ÇalÄąÅŸanlarÄąna 34.037.070 LOT (%10)
➡ïļYurt İçi Kurumsala 68.074.141 LOT (%20)
➡ïļYurt DÄąÅŸÄą Kurumsala 170.185.351 LOT (%50)

📍 Halka arz iskonto oranÄą %33.31 olarak belirtilmiş onaylÄą izahnamesinde.

📍 Talep Toplama Tarihleri: 08-09-10 Mart 2023-Çarşamba-Perşembe-Cuma

📍 İşlem kodu: AKFYE olacak.

📍 Halka aÃ§ÄąklÄąk oranÄą: TÞm lotlar satÄąlÄąrsa %33.50 olacak.

📍 Konsorsiyum lideri: Garanti YatÄąrÄąm

📍 İşlem PazarÄą: YÄąldÄąz pazarda işlem gÃķrecek.

❌ Halka arzdaki, bana gÃķre, en bÞyÞk handikap arz gelirinin ortak satÄąÅŸÄąna gidiyor olmasÄą, yani şirket kasasÄąna girmeyecek.❌

⚡ïļOnaylÄą izahnameye gÃķre finansal durumu:

⚡ïļ KÄąsa vadeli 2.7 milyar, uzun vadeli 8.8 milyar ₹ borcu var. ÖzkaynaklarÄą 7 milyar ₹ civarÄąnda 2022/3 itibarÄąyla.

⚡ïļ KÄąsa vadeli borçlarÄąnÄą likit dÃķnen varlÄąklarla Ãķdenip Ãķdenemeyeceğini gÃķsteren likidite oranÄą 2022/3 itibarÄąyla 0.8 olarak hesaplanmÄąÅŸ. 1 ve Þzerinde olmasÄą istenir. Bu rasyosu olumsuz.

⚡ïļNakit gÞcÞ 6.76. 1 ÞstÞnde olmasÄą istenir. Bu oran da işletmeye hiçbir nakit girişi olmazsa elde bulunan nakit ve menkul kÄąymetlerle kÄąsa vadeli borçlarÄąn ne kadarÄąnÄą Ãķdeyebilir gÃķstermektedir.

⚡ïļCari oran 0.8. 1.5 ÞstÞnde olmasÄą istenir. (31.12.2019'da 0,53'mÞş. BÞyÞyen bir trend olmasÄą olumlu.)

⚡ïļKaldÄąraç oranÄą 61,94. 50 altÄąnda olmasÄą istenir. 70'ten fazla olmasÄą işletmenin riskli şekilde finanse edildiğini gÃķsterir, ancak dÞşen bir trendde olmasÄą olumlu. (2019'da 92,13)

⚡ïļFinansal bağımsÄązlığınÄą gÃķsteren Finansman OranÄą 0.61 olarak hesaplanÄąyor. 31.12.2019'da 0,09'muş. Firma kendini bu aÃ§Äądan da geliştirmiş.

⚡ïļNet işletme sermayesi onaylÄą izahnamedeki 4 dÃķnem için de negatif. Bu olumsuz.Şirketin operasyonel ihtiyaçlarnÄą karÅŸÄąlayabilecek dÞzeyde işletme sermayesi yaratamadığınÄą gÃķsteriyor.

⚡ïļÃ–zsermaye karlÄąlığı 2022/3 itibarÄąyla 17.56 ki enflasyondan yÞksek olmasÄą istenir. Sene sonunda ne olduğunu şimdilik bilmiyoruz. Ancak yÄąllar içinde bÞyÞmÞş bu rasyosu.


âœĻEZ CÜMLE: TÞm bu oranlar şirketin finansal borçlarÄąnÄąn yÞksek, net işletme sermayesinin negatif olduğunu ve borçlarÄąnÄą iş yaparak çevirebilecek bir durumdan uzak olduğunu gÃķsteriyor. Buna mukabil duran varlÄąklarÄą bu borç yÞkÞnÞ dengeler durumda.

Kar dağıtÄąmÄą politikasÄą olarak dağıtÄąlabilir bir kar oluştuğu ilk yÄąl %50'lik bÃķlÞmÞn dağıtÄąlacağı taahhÞdÞnÞ vermiş ortaklar.

Gelecek paranÄąn tamamÄą ortaklara gidecek. Net işletme sermayesine bÃķylesine ihtiyaç duyan bir firmanÄąn neden bÃķyle bir karar aldığı sorgulanmalÄą.

AyrÄąca halka arzÄąn %50'si yurtdÄąÅŸÄą kurumsal yatÄąrÄąmcÄąya satÄąlacak.

Merakla beklediğim bir arz idi, ancak hem rasyolarÄą hem de halka arz yÃķntemi aÃ§ÄąsÄąndan hayli riskli buldum firmayÄą. Bu yÞzden arza katÄąlmayacağım.

Bekleyip gÃķrelim bakalÄąm ne yapacak...

KalÄąn sağlÄącakla 🙋ðŸŧ‍♂ïļ
āļšāļąāļ™āļ—āļķāļāļŠāđˆāļ§āļĒāļˆāļģ
BazÄą rasyolar ve bilgiler Halka Arz TA kanalÄąndan alÄąnmÄąÅŸtÄąr.
āļ›āļīāļ”āļāļēāļĢāđ€āļ—āļĢāļ”: āļ–āļķāļ‡āđ€āļ›āđ‰āļēāļŦāļĄāļēāļĒāļāļēāļĢāļ•āļąāļ”āļ‚āļēāļ”āļ—āļļāļ™
Evet dostlar, tam da beklediğim gibi bir arz oldu: Adamlar tÞm hisse satÄąÅŸ maliyetini kÞçÞk yatÄąrÄąmcÄąya yÞkleyip, bÞyÞk bÃķlÞmÞnÞ yurtdÄąÅŸÄąndaki vergi cennetlerinde kurulu firmalara sattÄąlar. OnlarÄąn da kim olduklarÄą belli.

SPK bu tiplere neden geçit verir, nasÄąl izin verir, anlamak mÞmkÞn değil...
āļ›āļīāļ”āļāļēāļĢāđ€āļ—āļĢāļ”: āļ–āļķāļ‡āđ€āļ›āđ‰āļēāļŦāļĄāļēāļĒāļāļēāļĢāļ—āļģāļāļģāđ„āļĢ
Uyanamayanlara geçmiş olsun: āļŠāđāļ™āļ›āļŠāļ­āļ•
akfenakfyeFundamental Analysis

X'ten takip etmek Þzere: twitter.com/BrankoPetruci

Finans PiyasalarÄąnda RotanÄązÄą Çizmenin Yol HaritasÄą KaynaklarÄą: x.com/BrankoPetruci/status/1748293185699205255
āđāļĨāļ°āđƒāļ™:

āļāļēāļĢāļ™āļģāđ€āļŠāļ™āļ­āļ—āļĩāđˆāđ€āļāļĩāđˆāļĒāļ§āļ‚āđ‰āļ­āļ‡

āļ„āļģāļˆāļģāļāļąāļ”āļŠāļīāļ—āļ˜āļīāđŒāļ„āļ§āļēāļĄāļĢāļąāļšāļœāļīāļ”āļŠāļ­āļš