Fulmer H factor
Fulmer H factor คืออะไร?
Fulmer H factor เป็นแบบจำลองการทำนายการล้มละลายที่รู้จักกันดีอีกแบบหนึ่ง ซึ่งพัฒนาขึ้นจากการวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน 40 อย่างสำหรับบริษัท 60 แห่ง (บริษัทที่ล้มละลาย 30 แห่ง และบริษัทที่ไม่ล้มละลาย 30 แห่ง) สิ่งนี้จะกำหนดสมการการถดถอยเพื่อวินิจฉัยความเสี่ยงจากการล้มละลาย
โปรดทราบว่านี่คือแบบจำลองความน่าจะเป็น ดังนั้นการจำแนกประเภทจึงไม่แม่นยำ 100% จากที่ได้กล่าวมา โมเดลดังกล่าวสามารถนำมาใช้เป็นแนวทางในการทำความเข้าใจว่าหุ้นตัวใดปลอดภัยกว่า และหุ้นตัวใดมีความเสี่ยงมากกว่าได้
สูตรคำนวณ:
H Factor = 5.528 * X1 + 0.212 * X2 + 0.73 * X3 + 1.27 * X4 - 0.12 * X5 + 2.335 * X6 + 0.575 * X7 + 1.083 * X8 + 0.894 * X9 - 6.075
คำจำกัดความ:
- X1 = กำไรสะสมเฉลี่ย / สินทรัพย์รวมเฉลี่ย
- X2 = รายได้ / สินทรัพย์รวมเฉลี่ย
- X3 = EBIT / ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม
- X4 = กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน / หนี้สินรวมเฉลี่ย
- X5 = หนี้สินรวมเฉลี่ย / ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม
- X6 = หนี้สินหมุนเวียนรวม / สินทรัพย์รวมเฉลี่ย
- X7 = log (สินทรัพย์จับต้องได้เฉลี่ย)
- X8 = เงินทุนหมุนเวียนเฉลี่ย / หนี้สินรวมเฉลี่ย
- X9 = log (EBIT) / ดอกเบี้ยจ่าย
Fulmer H factor สื่อความหมายอะไร?
หากค่าอัตราส่วนนี้มีค่าน้อยกว่า 0 บริษัทที่ได้รับการวิเคราะห์สามารถจัดอยุ่ในประเภทบริษัทที่อาจประสบปัญหาทางการเงินหรือใกล้จะล้มละลายได้ หากค่าอัตราส่วนมากกว่า 0 บริษัทจะถือว่ามีสถานะมั่นคง