Altman Z-score

Altman Z-score คืออะไร?

Altman Z-score เป็นหนึ่งในโมเดลการคาดการณ์การล้มละลายขององค์กรที่เป็นที่รู้จักกันดี ซึ่งออกแบบมาเพื่อใช้ได้เฉพาะกับบริษัทในธุรกิจอุตสาหกรรมการผลิตที่ใกล้จะล้มละลายเท่านั้น ไม่ได้อิงจากกลุ่มตัวอย่าง ซึ่งรวมบริษัทที่ไม่ได้เป็นผู้ผลิต เช่น บริษัทผู้ให้บริการ ธนาคาร ฯลฯ โปรดทราบว่านี่คือแบบจำลองความน่าจะเป็น ดังนั้นจึงมีข้อจำกัดในการจำแนกประเภท

สูตรคำนวณ:

Z-Score = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E

คำจำกัดความ:

A = เงินทุนหมุนเวียน / สินทรัพย์รวม 

B = กำไรสะสม / สินทรัพย์รวม 

C = กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี / สินทรัพย์รวม 

D = มูลค่าตลาดของส่วนของผู้ถือหุ้น / หนี้สินรวม 

E = รายได้ / สินทรัพย์รวม

Altman Z-score สื่อความหมายอะไร?

Altman Z-score ช่วยให้นักลงทุนประเมินโอกาสความเสี่ยงที่บริษัทจะล้มละลาย โดยทั่วไป บริษัทที่มีคะแนนสูงกว่า 3.00 ถือว่ามีความเป็นไปได้ที่จะล้มละลายต่ำ ในขณะที่บริษัทที่มี Z-score น้อยกว่า 1.81 ถือว่ามีความเป็นไปได้ที่จะล้มละลายค่อนข้างสูง