EUROPE:อีซีบีเตือนอาจขาดทุน ขณะเตรียมตัวรับค่าใช้จ่ายจากโครงการพิมพ์ธนบัตร

ธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) เตือนว่า อีซีบีอาจจะขาดทุน ขณะที่อัตราเงินเฟ้อสูงทำให้อีซีบีต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย และต้องเตรียมตัวรับค่าใช้จ่ายจากการดำเนินมาตรการพิมพ์ธนบัตรแบบเชิงรุกมาร่วมทศวรรษ

หลังจากที่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ อีซีบีต้องจ่ายดอกเบี้ยจำนวนมหาศาลให้แก่ธนาคารพาณิชย์จากเงินฝากที่มีมูลค่าราว 5 ล้านล้านยูโรที่เกิดขึ้นผ่านโครงการซื้อพันธบัตรมูลค่ามหาศาล และเงินกู้ดอกเบี้ยต่ำ

มาตรการกระตุ้นดังกล่าว ซึ่งนำมาใช้มานานหลายปีในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อต่ำเกินไป อาจจะทำให้อีซีบีและผู้ถือหุ้นในอีซีบีบางส่วน อาทิ ธนาคารกลางของเยอรมนี, เนเธอร์แลนด์ และเบลเยี่ยม ประสบผลขาดทุน และนั่นอาจจะทำให้ธนาคารกลางของประเทศเหล่านี้ต้องขอความช่วยเหลือในที่สุด ซึ่งจะทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับอิสรภาพ และสร้างความไม่พอใจให้แก่ผู้เสียภาษี

ธนาคารกลางของประเทศที่มีความรอบคอบทางการคลังมากที่สุดจะได้รับผลกระทบหนักสุด เนื่องจากธนาคารกลางเหล่านี้มีเงินฝากในสัดส่วนที่มากกว่า และพันธบัตรที่พวกเขาซื้อในนามของอีซีบีนั้น มีผลตอบแทน 0% หรือติดลบ

"แต่ในที่สุด การกลับไปใช้อัตราดอกเบี้ยที่เป็นบวกจะสนับสนุนความสามารถทำกำไรของอีซีบีในระยะกลาง" และธนาคารกลางต่างๆจะสามารถปฏิบัติงานต่อไปได้ แม้ว่าจะขาดทุนที่ทำให้เงินทุนร่อยหรอลงทั้งหมด เหมือนกับที่เคยเกิดขึ้นในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมานหลายๆประเทศรวมทั้งเยอรมนี--จบ--