Las bolsas mundiales se encaminan a sus mayores ganancias mensuales desde mayo mientras las operaciones con Trump elevan Wall Street

Las acciones mundiales se encaminaron el viernes hacia sus mayores ganancias mensuales desde mayo gracias a las esperanzas de un fuerte crecimiento en Estados Unidos, mientras que las apuestas de subida de tipos en Japón y los cambios en las expectativas de política monetaria de la zona euro encaminaron al dólar hacia su primera pérdida semanal en cuatro años.

El amplio indicador MSCI de acciones mundiales (.MIWO00000PUS) cotizó estable para mantener su ganancia mensual del 3,2%, liderado por el S&P 500 de Wall Street SPX, y las acciones tecnológicas estadounidenses que se benefician de una locura de inversión en inteligencia artificial.

La victoria electoral de Donald Trump el 5 de noviembre (link) y sus promesas de recortes de impuestos, desregulación y aranceles a la importación han sobrealimentado las expectativas de los inversores de que las acciones estadounidenses y de Wall Street sigan superando a las de otras regiones.

Pero mientras los mercados de futuros ES1!daban a entender que el S&P subiría el viernes, para terminar noviembre con una subida de más del 5%, el dólar cayó de su elevada posición, ya que la especulación sobre la subida de tipos en Japón impulsó un rebote del debilitado yen USDJPY.

El dólar caía un 0,9%, hasta 149,93 yenes, después de haber tocado 149,53 yenes en las primeras operaciones europeas por primera vez desde el 21 de octubre, después de que el gobierno japonés finalizara un presupuesto de estímulo y de que la inflación en Tokio (link) se situara por encima de las previsiones de los economistas.

El índice dólar DXY, que mide la divisa frente a sus pares, también estaba a punto de terminar la semana con una caída del 1,4% gracias a un repentino repunte del euro, que había estado tambaleándose hacia el marcador clave de 1 dólares por los temores arancelarios y las sombrías perspectivas de la zona euro.

Trump ha prometido aranceles inmediatos del 25% sobre todos los productos procedentes de México y Canadá cuando asuma el cargo en enero y un 10% adicional sobre las importaciones de China, uno de los principales socios comerciales de las economías asiáticas y de Alemania, potencia exportadora de la zona euro.

"El presidente electo Trump ha llamado a Canadá, México y China por ahora, pero Europa no está muy lejos en la lista", dijeron los estrategas de BCA Research, que recomendaron a los inversores limitar su exposición a las acciones europeas y favorecer los bonos del gobierno alemán.

El euro EURUSD se ha recuperado de las aplastantes pérdidas sufridas desde las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre para ganar un 1,4% esta semana, hasta los 1,059 dólares, apoyado por los datos del viernes que mostraban que la inflación de la zona euro había subido (link), limitando las apuestas por profundos recortes de los tipos del Banco Central Europeo.

El índice europeo de acciones STOXX SXXP también se mantuvo estable el viernes, encaminándose a una ganancia mensual del 0,3%, ya que las acciones asiáticas y de los mercados emergentes sufrieron los golpes más fuertes de los temores arancelarios.

Las acciones indonesias COMPOSITE han caído un 5% durante noviembre en su peor mes desde septiembre de 2020, mientras que las acciones surcoreanas se han desplomado un 3,9% para marcar una racha de cinco meses de pérdidas (link), la más larga desde 2021.

El índice de acciones CAC 40 de Francia PX1 ha sido el mercado europeo principal con peor rendimiento este mes, con una caída del 2,4%, ya que el frágil gobierno de coalición de Michel Barnier luchó por obtener apoyo para sus intentos de reducir el vasto déficit presupuestario de la nación.

La líder de extrema derecha Marine Le Pen, cuyo partido nacional obtuvo una gran mayoría de votos en las elecciones anticipadas de junio, ha incrementado esta semana sus amenazas de derrocar al gobierno de Barnier a través de (link), lo que ha provocado una oleada de salidas de deuda pública francesa.

El rendimiento de la deuda francesa a 10 años cotizaba el viernes en torno al 2,946%, apenas una fracción por debajo de los costes de endeudamiento de referencia de Grecia (GR10YT=RR) en el 2,956% y habiendo tocado su máximo por encima de los de Alemania desde 2012 (link) a principios de semana.

El rendimiento del bund alemán a 10 años (DE10YT=RR) se mantenía estable en el 2,12% el viernes por la mañana tras caer 27 puntos básicos este mes mientras la deuda repuntaba durante cuatro semanas consecutivas.

Los operadores han descontado totalmente un recorte de los tipos de interés del Banco Central Europeo de 25 puntos básicos hasta el 3% en diciembre, aunque los comentarios de línea dura de la miembro del consejo Isabel Schnabel (link) esta semana han frenado las especulaciones sobre una reducción de 50 puntos básicos.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense a diez años US10Y, en el 4,24% el viernes, han bajado 17 pb esta semana después de que Trump nominara al gestor de fondos de cobertura y veterano de Wall Street Scott Bessent como secretario del Tesoro, aliviando los temores sobre el excesivo endeudamiento de Estados Unidos.

Mientras que los aranceles a la importación de Trump podrían impulsar la inflación de Estados Unidos, los funcionarios de la Reserva Federal se han vuelto cautelosos sobre los recortes de tasas, aunque los mercados todavía anticipan que reducirán la tasa de fondos, actualmente entre el 4,5% y el 4,75%, en un cuarto de punto el próximo mes.

El crudo Brent BRN1! bajó un 0,4% el viernes, hasta 72,13 dólares el barril, encaminándose a una caída semanal de más del 3%, ya que el acuerdo de alto el fuego entre Israel y Hezbolá (link) en Líbano alivió los temores sobre el suministro, mientras que el oro GOLD cayó un 0,5% en el día, hasta 2.655 dólares la onza.