Netflix开拓新增长点，向“搭便车”观众开刀
面对投资者，Netflix Inc. (NFLX)寻求改变，可能觉得有必要对“搭便车”的观众采取一些措施。把更多的观众转化为付费用户可能给业绩带来明显提升。
这家流媒体先驱周二将公布第一财季业绩，数据可能会显示当季付费用户增长速度为多年来最低之列。Netflix在1月底发布上一份财报时曾预计第一财季净增付费用户250万，但那是在乌克兰战争爆发之前，而战争导致Netflix和其他许多公司暂停在俄罗斯的业务活动。Cowen的分析师John Blackledge目前预计，Netflix第一财季仅新增约150万付费用户。
华尔街普遍预计，对于Netflix的未来发展，来自用户增长的推动将会减弱，部分原因是该公司目前已拥有近2.22亿付费用户的庞大基数。因此，Netflix若想吸引投资者，其收入和盈利增长就需要进一步发力。接受FactSet调查的分析师们预计Netflix未来四年收入平均每年增长12%，而用户数量年均增长8%。这一定程度上将取决于该公司提高付费服务价格的能力，但Netflix可能还需要解决免费使用其服务的用户带来的棘手问题。
这个问题有多大，很大程度上取决于你问谁以及何时问。Netflix创始人兼联合首席执行官Reed Hastings在2016年底的一次财报电话会议上说：“你必须学会接受密码共享，因为有很多合法的密码共享，比如与你的配偶、你的孩子共享密码。”但上个月在智利、哥斯达黎加和秘鲁市场宣布的一项测试计划表明，这一想法可能改变了。根据该计划，付费用户可为最多两个不在一起居住的人增加“子账户”，价格为每月约3美元。Netflix在宣布该计划时指出，非家庭成员之间共享账户“影响了我们为会员投资优秀的新电视和电影的能力”。
把更多观众转化为付费用户可能给业绩带来明显提升。Cowen 2月份的一项调查发现，42%的受访者与人共享Netflix密码，但Blackledge承认，其中一些人可能是与家庭成员共享密码的订户。密码共享确实令Netflix节目的浏览量成倍增加，这些节目仍会让相当数量的观众被该公司的内容所吸引，如果有必要，他们还会付费观看。根据eMarketer的数据，去年，全球每月至少在Netflix平台观看一次节目的观众约6.11亿。这几乎是该公司截至当年年底实际订户基数的三倍。
不过，Netflix严格限制密码共享可能带来其他风险。KeyBanc Capital上个月的一项调查发现，18至29岁人群共享密码的比例最高。其中许多人可能只是暂时离家的大学生。KeyBanc的分析师还指出，这个年龄段的人往往有很多其他的观看选择，因此上述限制可能最终导致这些消费者完全停用Netflix。
从这个角度来看，与让这些观众全额付费相比，提供一项选项，可以花较少的钱把密码分享给家庭成员以外的人，这可能是一种更明智的做法，尤其考虑到在当下竞争激烈得多的流媒体市场，Netflix的收费仍然数一数二的高。该公司首席财务官David Wells在2016年早些时候的一次投资会议上曾表示：“当然，与你35岁女儿的男朋友的表兄弟共享Netflix不在可接受的使用范围内，这没毛病吧?”但现在，这个表兄弟能在Apple TV+上看《泰德·拉索》(Ted Lasso)了，花的钱仅仅为Netflix最便宜套餐的一半。失去一个观众最终恐怕要比有一个免费蹭账号的观众代价更大。
来自Dan Gallagher, WSJCN.
这家流媒体先驱周二将公布第一财季业绩，数据可能会显示当季付费用户增长速度为多年来最低之列。Netflix在1月底发布上一份财报时曾预计第一财季净增付费用户250万，但那是在乌克兰战争爆发之前，而战争导致Netflix和其他许多公司暂停在俄罗斯的业务活动。Cowen的分析师John Blackledge目前预计，Netflix第一财季仅新增约150万付费用户。
华尔街普遍预计，对于Netflix的未来发展，来自用户增长的推动将会减弱，部分原因是该公司目前已拥有近2.22亿付费用户的庞大基数。因此，Netflix若想吸引投资者，其收入和盈利增长就需要进一步发力。接受FactSet调查的分析师们预计Netflix未来四年收入平均每年增长12%，而用户数量年均增长8%。这一定程度上将取决于该公司提高付费服务价格的能力，但Netflix可能还需要解决免费使用其服务的用户带来的棘手问题。
这个问题有多大，很大程度上取决于你问谁以及何时问。Netflix创始人兼联合首席执行官Reed Hastings在2016年底的一次财报电话会议上说：“你必须学会接受密码共享，因为有很多合法的密码共享，比如与你的配偶、你的孩子共享密码。”但上个月在智利、哥斯达黎加和秘鲁市场宣布的一项测试计划表明，这一想法可能改变了。根据该计划，付费用户可为最多两个不在一起居住的人增加“子账户”，价格为每月约3美元。Netflix在宣布该计划时指出，非家庭成员之间共享账户“影响了我们为会员投资优秀的新电视和电影的能力”。
把更多观众转化为付费用户可能给业绩带来明显提升。Cowen 2月份的一项调查发现，42%的受访者与人共享Netflix密码，但Blackledge承认，其中一些人可能是与家庭成员共享密码的订户。密码共享确实令Netflix节目的浏览量成倍增加，这些节目仍会让相当数量的观众被该公司的内容所吸引，如果有必要，他们还会付费观看。根据eMarketer的数据，去年，全球每月至少在Netflix平台观看一次节目的观众约6.11亿。这几乎是该公司截至当年年底实际订户基数的三倍。
不过，Netflix严格限制密码共享可能带来其他风险。KeyBanc Capital上个月的一项调查发现，18至29岁人群共享密码的比例最高。其中许多人可能只是暂时离家的大学生。KeyBanc的分析师还指出，这个年龄段的人往往有很多其他的观看选择，因此上述限制可能最终导致这些消费者完全停用Netflix。
从这个角度来看，与让这些观众全额付费相比，提供一项选项，可以花较少的钱把密码分享给家庭成员以外的人，这可能是一种更明智的做法，尤其考虑到在当下竞争激烈得多的流媒体市场，Netflix的收费仍然数一数二的高。该公司首席财务官David Wells在2016年早些时候的一次投资会议上曾表示：“当然，与你35岁女儿的男朋友的表兄弟共享Netflix不在可接受的使用范围内，这没毛病吧?”但现在，这个表兄弟能在Apple TV+上看《泰德·拉索》(Ted Lasso)了，花的钱仅仅为Netflix最便宜套餐的一半。失去一个观众最终恐怕要比有一个免费蹭账号的观众代价更大。
来自Dan Gallagher, WSJCN.
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